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半导体最强LP:韦尔股份一天出资7亿

这一次,韦尔股份出资7个亿。

 

 

投资界-解码LP获悉,6月25日,韦尔股份发布公告,公司及公司全资企业绍兴韦豪参与投资上海道禾产新私募投资基金合伙企业、宁波甬欣韦豪三期半导体产业投资合伙企业。

 

 

其中,上海道禾产新私募投资基金合伙企业由上海道禾长期投资管理有限公司(简称“道禾长期”)发起设立,募资规模为10.02亿元;而宁波甬欣韦豪三期半导体产业投资合伙企业由宁波韦豪通商管理咨询合伙企业 (简称“宁波韦豪”)发起设立,募资规模为人民币10亿元。

 

 

至此,韦尔股份已经成为半导体圈最活跃的LP。

 

 

又一个超级LP:

 

 

一天投两家GP,出资7亿

 

 

具体来看,在上海道禾产新私募基金中,韦尔股份作为有限合伙人认缴出资人民币5亿元,出资比例为49.9%;旗下全资公司绍兴韦豪作为普通合伙人认缴出资人民币100万元,出资比例为0.1%。上海临港新片区私募基金管理有限公司作为有限合伙人认缴出资5亿元,出资比例为49.9%;基金管理人暨执行事务合伙人上海道禾长期管理有限公司认缴出资100万元,出资比例为0.1%。据悉,该私募基金将主要投资于新一代信息技术、先进制造领域。

 

 

而另一家宁波甬欣韦豪三期半导体产业投资合伙企业,韦尔股份全资子公司绍兴韦豪作为有限合伙人认缴出资1.98亿元,出资比例为19.8%。宁波韦豪通商管理咨询合伙企业(有限合伙)作为普通合伙人认缴出资200万元,出资比例为0.2%。宁波市甬欣产业投资合伙企业(有限合伙)作为有限合伙人认缴出资3.5亿元,出资比例为35%。

 

 

此外,该私募股权基金中不乏具有国资背景的政府产业基金作为有限合伙人认缴出资,如宁波市镇海威远鲲鹏股权投资合伙企业(有限合伙)、浙江自贸区(宁波)新动能产业投资基金合伙企业(有限合伙)、余姚阳明股权投资基金有限公司等。

 

 

据悉,宁波甬欣韦豪三期半导体产业投资合伙企业聚焦于投资泛半导体产业先进技术、工艺、产品领域,围绕半导体产业行业龙头公司产业生态搭建为主的高成长项目。

 

 

韦尔股份已经是半导体圈最活跃的LP之一,其历史最早可以追溯到2017年,公司斥资6000万元人民币参与设立青岛海丝民和半导体基金企业(有限合伙)。

 

 

彼时韦尔股份已经成立十年,且刚刚在A股上市。为了拓展公司的产品线,韦尔股份参与投资了该私募股权基金,希望借助该基金及基金参与方的优势,进行相关产业并购以及投资整合。

 

 

而韦尔股份第二笔出资是在三年后。2020年,公司作为有限合伙人认缴人民币2亿元参与投资青岛聚源芯星股权投资合伙企业(有限合伙),募资总规模为23.05亿元,投资方向依然围绕韦尔股份所在的集成电路产业链。

 

 

随着在集成电路领域的不断深耕,韦尔股份将投资视角转向了自身业务之外的半导体领域。2020年,韦尔股份全资子公司浙江韦尔股权投资有限公司出资250万元人民币参与投资上海韦豪创芯管理有限公司。

 

 

公告显示,韦豪创芯专注于泛半导体产业投资,着力于超越视觉(以图像传感器芯片为核心的投资组合)、汽车半导体(用于车体汽车控制装置和车载汽车电子控制装置的半导体产品)、可穿戴设备、电源及信号链、集成电路制造装备及材料等五大核心投资赛道。

 

 

参投韦豪创芯后,韦尔股份的向外布局速度明显加快。天眼查数据显示,韦豪创芯成立至今约2年时间内共参与投资33起,以早期A轮融资居多。其参投的亿级项目有赛美特、安测半导体、爱芯元智、与光科技、泰睿思、普诺飞思Prophesee等,领域涵盖智能制造系统平台、独立芯片测试、人工智能处理器芯片研发、光谱芯片研发、半导体分立器件制造、计算机视觉解决方案等。目前,韦豪创芯已经成为韦尔股份深入布局泛半导体产业的重要抓手。

 

 

除自己参投私募股权基金外,韦尔股份还积极寻求与地方政府合作,通过国资的力量赋能,撬动更多资源杠杆。公司参投的宁波甬欣韦豪一期、二期、三期半导体产业投资合伙企业,义乌韦豪创芯一期、二期股权投资合伙企业,以及今年三月成立的天津韦豪海河一期股权投资合伙企业背后,均带有地方政府产业基金的身影。

 

 

中国半导体首富炼成记

 

 

从2017年初次涉猎投资私募股权基金至今,韦尔股份做LP愈发熟稔。殊不知,当前这家在A股中市值仅次于中芯国际的半导体公司,一直带着较为浓郁的投资并购基因。而这种基因的由来,又不得不提到韦尔股份的董事长兼创始人虞仁荣。

 

 

1966年,虞仁荣出身于浙江省宁波市。自幼聪颖的虞仁荣求学之路顺风顺水,中学念的是宁波当地传统名校镇海中学,高考考入清华大学,就读于无线电系。值得一提的是,当下中国半导体行业的领军人物中有一大半出自虞仁荣当年所在的EE85班。

 

 

可以说,虞仁荣读大学时是生活在学霸堆里的,但他成绩依然优异。不仅如此,或许是浙江人惯有的商业敏感,虞仁荣还做起了小生意,将海淀的卷子拿到教育资源相对欠发达的河北保定去卖。在一众同学中,早早“发家”。

 

 

本科毕业后,虞仁荣进入国企浪潮集团,成为了一名工程师。两年后,虞仁荣从技术岗转向销售岗。六年的销售经理职业生涯,帮助虞仁荣在电子元器件行业积累了不少货源与客户。

 

 

在觉得时机成熟后,1997年,虞仁荣辞职下海,成立了自己的销售公司。九年后,虞仁荣已经成为北京地区最大的电子元器件分销商,人称“芯片倒爷”。但虞仁荣又不满足了,认为“搞研发才是硬道理”的他这回把事业版图拓展到了芯片设计领域。2007年,韦尔股份的前身,韦尔半导体成立,主营业务分为两大块,一块是半导体设计业务,另一块则是虞仁荣的老本行电子元器件的分销业务。

 

 

半导体设计研发不易,耗费时间长,投入成本高。为了更快地提升公司的综合实力,虞仁荣的应对之策便是“买买买”。2013年至2017年,韦尔半导体每一年都有收购项目入账,产品线从早期的TVC、MOSFET,逐渐扩展至SOC芯片、射频芯片、宽带载波芯片和高性能IC产品。2017年,韦尔半导体顺利于A股上市,更名为韦尔股份。

 

 

(数据来源:野村东方国际证券)

 

 

上市后的韦尔股份依旧没有停下收购的步伐,并于2019年做了一桩轰动资本市场与半导体圈子的收购项目收购北京豪威。这场被外界视为“蛇吞象”的收购,给众人带来的诧异感不亚于当年李书福的吉利汽车吞并沃尔沃。原因无他,实在是这二者之间的实力差距太过悬殊,北京豪威的资产足足是韦尔股份的五倍!

 

 

北京豪威的前身其实是一家名为豪威科技的CMOS图像传感器公司,于1995年由同为清华大学电子工程系毕业的学长陈大同在美国创立,2000年登陆美国纳斯达克。这家公司曾经研发出了世界上第一颗可应用于数码摄影的芯片,具有划时代意义的iPhone 4手机用的便是豪威科技生产的CMOS芯片。

 

 

纵使索尼、三星等电子巨头后来者居上,抢占了豪威科技不少的市场份额,但瘦死的骆驼比马大,豪威科技在这一领域还是位居全球前三。2016年,陈大同与北京清芯华创、中信资本等成立北京豪威,豪威科技以19亿美元的身价卖给北京豪威。

 

 

无论是从体量还是研发能力上看,韦尔股份都显得“配不上”北京豪威,不过,在清华学长陈大同的帮助下,韦尔股份还是力排非议拿下了这项在外界看来不可能完成的并购。完成并购后,韦尔股份一跃成为CMOS图像传感器巨头,综合竞争力大幅增强,成长为国内首屈一指的半导体龙头企业。

 

 

不过,韦尔股份不再完全依赖于直接投资并购成熟的企业,而是自己做LP。一来,投资GP的方式更为灵活多样,相比直接投资并购,投入资金量较轻,风险也较低。二来,市场中相对成熟的半导体企业投资并购的难度也在逐渐加大。

 

 

事实上,近年来具有产业背景的公司做LP已经形成一股风潮。对韦尔股份而言,频频出手做LP是维系增长的良方;而对于那些初创的半导体、智能制造企业而言,这何尝又不是一股新的“源头活水”呢?