九卅娱乐10年信誉
酷游九州app成立于2003年,有强大财团背景与业界精英团队协同合作,有信息分析和强大市场运营能力
避险情绪下黄金热销:有销售商一个周末就卖了约6000万元
避险情绪高升,金价连涨至年内新高,消费者“买涨不买跌”让投资性金条销售火爆,多家珠宝门店表示投资性黄金需求上升。
“我们这个月已经卖了1000克了。”一家金店工作人员表示,最近金价涨得比较厉害,金条销量很好,“很多人都喜欢买涨不买跌,都买去投资收藏。”
上海黄金交易所数据显示,Au99.99在3月9日的开盘价为415.6元/克,3月20日收盘价为449.23元/克,每克上涨33.63元,上涨幅度8.09%。
3月20日Au99.99收盘价为449.23元/克 图片来源:上海黄金交易所
国际金价方面,Comex黄金在3月20日一度突破2000美元/盎司,盘中最高价为2014.9美元/盎司,随后价格回调至1980美元/盎司附近。
“硅谷银行、签名银行接连倒闭,瑞士信贷银行处于风口浪尖,反映欧美银行业危机还在发酵,避险情绪仍为主导,资金继续追捧黄金这种传统‘安全资产’。”光大银行金融市场部宏观研究员周茂华表示,这推动了黄金价格突破了2000美元/盎司的关口。
黄金市场火热
“目前我们店里投资黄金的零售价是516元/克。”在一家金店内,记者以客户身份咨询工作人员,其表示,最近金条的销量很好。
“之前便宜点的时候(投资黄金零售价)四百多。”工作人员说道,20日该店的投资性金条零售价为516元/克,黄金回收服务金价为420元/克。
“最近顾客买得也很多,有一位顾客买了两百克(约10万元人民币),金条的流通性也很好。”
“今年买的人很多,昨天还(有人)买了100g,我们这个月已经卖了一千克了。”另一家店铺工作人员表示。
生意好的不止这一家金店,多位金店工作人员均表示目前店铺的黄金销售行情较好,价格也比较高。有银行人士表示,实物黄金金价一般在过年时会涨一波,但今年来金价确实涨得比较好,“目前价格处于相对高位。”
“上个星期我这里(黄金回收价)才三百九十几,这几天就涨了20多块。”一位贵金属回收店店主表示。
有黄金销售商向记者表示,近期公司采用了直销模式,一个周末就卖出了约6000万元的黄金。
事实上,不仅国内黄金受到欢迎,从全球来看,黄金同样受到追捧。据世界黄金协会数据,黄金ETF上周扭转了连续十周的资金流出,净流入量达到16吨(10亿美元)。
价格方面,Comex黄金在3月20日一度突破2000美元/盎司,盘中最高价为2014.9美元/盎司,随后价格回调至1980美元/盎司附近。3月9日开盘至今不到半月内,金价涨幅约为9%。
Comex黄金最近一年走势 图片来源:Wind
避险情绪推升金价
此前硅谷银行破产、签名银行被关闭,引发了人们对银行业压力蔓延的担忧。欧美银行业的危机仍然在持续发酵,在刚刚过去的周末,瑞士联邦政府也宣布,瑞士信贷银行将被瑞银集团收购,总对价30亿瑞士法郎。
对于金价大幅上涨,世界铂金投资协会中国市场研究负责人张文斌表示,黄金价格创新高的重要原因是目前美国硅谷银行倒闭、瑞信银行申请援助引发的欧美银行危机带来的市场连锁性反应,推动了市场紧张情绪和对事情未来发酵的担忧,黄金的避险功能得到了发挥。
“从短期看,市场关注焦点在欧美银行危机。但从中长期来看,美联储的货币政策依旧是主导金价的关键因素。从历史的经验和当下的市场表现来看,美联储不大会因为硅谷银行倒闭对其货币政策发生重大扭转。但不排除随着事情进展,美联储及美国财政部门会采取行动。”张文斌认为。
对于近期黄金价格大幅增长,周茂华表示,主要原因有以下几点。
一是由于硅谷银行、签名银行以及瑞信这些银行面临的银行业危机仍然在持续发酵,市场避险情绪推动资金流入黄金资产。
二是欧美银行业危机冲击全球经济前景,市场预期美联储会调整加息节奏,年内降息预期再起;加之避险需求,美债利率大跌,实际利率下滑,提升了短期黄金持有吸引力。
三是由于央行大量购金。“主要目的是优化官方储备资产结构,促进官方储备资产多元化,增强官方储备资产抵御全球金融市场波动能力和资产稳定性。从全球环境看,美联储加息接近尾声,美元前景偏弱,全球政经局势不确定仍高,一定程度提升黄金储备吸引力。”周茂华表示,尽管从历史经验看,央行增持黄金并非黄金价格走势的决定力量,但需求改善有助于黄金价格的稳定性。
此外,周茂华认为近日美元表现弱势,也对黄金价格构成了支撑,但最主要原因还是受近期避险情绪推动。
据悉,除了投资性黄金需求上升,央行购金也仍在继续。
根据国际货币基金组织(IMF)最新公布的数据,截至2023年1月底,全球官方黄金储备共计35362.8吨。今年1月份全球央行官方黄金储备净增31吨(较上月增加16%)。而这种20-60吨净购进量的区间已经持续了10个月之久。
中国央行方面,2月末中国人民银行黄金储备达2050.3吨,较1月末涨约24.8吨,已是自去年11月份以来,连续第四个月增持黄金。
对于全球央行购金,张文斌认为,外汇储备多元化是央行管理外汇储备的重要目标,在坚持安全性、流动性和收益性三个原则的基础上,央行会根据不同阶段目标,增减持黄金储备。
“就当下全球经济贸易体系、政治格局更迭的背景下,美元信用遭到动摇,各国央行有理由选择持有更多黄金,来应对未来的不确定性,以确保本国资产安全。相对发达经济体、新兴经济体国家更是尤为重视,因此央行增持黄金不仅仅是中国一家的行为。”
市场对美联储加息预期仍有分歧
上一次国际金价突破2000美元/盎司,是在去年的3月8日,彼时Comex黄金价格最高点达到2078.8美元/盎司,主要是由于地缘政治冲突。
同样是3月,昨日,金价再次突破2000美元/盎司,最高位2014.9美元/盎司,接近去年的高点,今日开盘后再度回调至2000美元/盎司以下,金价有所反复。
“近日,黄金价格走势有所反复,主要是因为市场还在等待美联储议息会议。现在市场对于美联储是加息25个基点,还是暂停加息存在一定的分歧;同时,黄金短期也积累了较大获利盘,投资者对黄金在2000美元附近出现一定分歧。”周茂华表示。
投资者投资黄金要注意哪些风险?周茂华指出,一方面,欧美银行业危机事件还在持续发酵,短期这种避险情绪仍然略占上风,对黄金短期仍然构成一定的支撑,但是另一方面也得防范短期的回调,投资者需要防范追高风险以及市场波动风险。
“欧美主要经济体的通胀仍然维持高位,并且具有粘性,通胀失控成本更高;近期欧央行超预期加息50个基点,反映出欧美央行政策的主线仍然是避免通胀失控。”周茂华表示。
“就目前形势看,欧美银行业危机在没有进一步大幅恶化的情况下,投资者仍要防范追高风险和市场波动风险。”周茂华指出,金价短期急速拉升反弹,也积累了不少的获利盘,市场短期走势出现一定分歧,这是黄金自冲上2000美元/盎司后回调的另外一个原因。
周茂华认为,美联储等央行维持高利率情况下,是否还有一些区域性中小银行爆雷,仍不够明朗。此外,欧洲银行业健康状况有待进一步观察。“接下来主要看危机到底怎么演变,取决于欧美当局处理银行业危机风险的能力,如果能及时遏制住风险蔓延,保持银行体系流动性、资本稳健,那么市场恐慌情绪将有所改善。”
继续阅读OpenAI又发布了GPT-4
GPT-4 发布会的演示震惊了世界。但最令人意外的可能是 OpenAI 选择召开这场发布会,以及会上公布的技术细节如此之少。
OpenAI 之前一直表现得更像一个研究机构。几代 GPT 以及 ChatGPT 发布,它都是在官网发布一篇博客文章介绍新技术可以做什么,然后挂出技术文档或论文,详细解释技术如何实现。
而今天的发布会则像是减配版的苹果发布会——强调功能胜过技术,与媒体、合作伙伴联动。24 分钟里,OpenAI 联合创始人、总裁格雷格·布罗克曼 (Greg Brockman)像曾经流行的科技企业领袖一样,通俗易懂、不失幽默地演示了 GPT-4 的实用功能。整个发布会,他几乎没提多少技术细节。
发布会召开的同时,美国最权威的媒体刊载了 GPT-4 的详细测评文章。OpenAI 提前为媒体提供了产品试用。可汗学院、Quora 等多个公司同步在产品上接入了 GPT-4——现在就能使用。
布罗克曼演示的功能直指现实应用场景,从制作一个网页到处理税务问题。技术文档还透露了 GPT-4 如何欺骗了一个低薪众包人员,让他帮自己工作。这些演示清晰地透露出,从投行到教育,多少行业的初级工作岗位正岌岌可危。
OpenAI 公布的两份技术文档沿用了学术界常用的 arXiv 论文格式,但文章署名作者变成了 OpenAI 公司。曾经列在标题下的研究人员名单被挪到了附录。文档也不再告知外界,GPT-4 用了什么数据、怎样训练模型,理由是 “考虑到大模型的竞争格局和安全隐患”。
GPT-4 是一场技术革命的最新进展。而推动这场革命的 OpenAI 正和 “Open” 越来越远。
7 年多前 OpenAI 诞生时,没有大型科技公司的数据支持,人工智能研究很难开展。但 OpenAI 却靠独特的愿景——独立于巨头开发造福全人类的人工智能,对抗坏的人工智能,聚拢了一批顶级人才。
现在它正变成CEO 山姆·阿尔特曼(Sam Altman)几年前就希望的样子:盈利以支持研究;也为了保持领先地位而减少公布研究细节。
GPT-4 的发布,意味着人工智能大模型从技术变成了真正的产品,也是 OpenAI 从非营利实验室向一家科技巨头的全面转型。
一键起诉、合成药物、十秒开发网站、给摩根士丹利当实习生,一些公司已在用 GPT-4 赚钱
-根据手绘草图,十秒生成网站代码
GPT-4 能根据手绘草图生成完整的网站前端代码。发布会上,布罗克曼在纸上简单手画了一个 “笑话网站” 页面草图,将它输入 GPT-4 后,只等了 10 秒,系统返回一段代码,代码输出就是一个网页。
左边是布罗克曼手绘的草图,右边是生成的代码和网页
这与 GPT-4 的一个重要升级有关,它现在不仅能处理文本,还能处理图片。整个过程丝滑、顺畅,唯一阻滞是,在把草图传到 Discord 时(OpenAI 用 Discord 演示功能),布罗克曼犹豫了一下是不是传对了频道:“有趣,这种展示里最难的部分,总是不需要 AI 的部分。”
-数学题做得更好了,还能教人学数学
在美国大学入学考试 “SAT” 测试中,GPT-4 在满分 800 分的数学测试中拿到 700 分,超过 89% 的人类,而 GPT-3.5 得分是 590 分。加上在 SAT 阅读写作项拿到的 710 分,总分 1410 的 GPT-4 已可冲刺申请斯坦福、耶鲁等名校。
GPT-4 还能教别人学数学。借助新增强的 “可操控” 特性,开发者可将问答模式设定成各种风格,比如 “苏格拉底” 风格,即不直接给答案,而是循循善诱地提问,直到对方自己学会。OpenAI 展示了如何用这种方式教会人类二元一次方程。
提供免费在线课程的可汗学院已基于此推出人工智能助教 Khanmigo 试用版,它能帮人类学数学、学编程,一起写故事、准备美国大学预修课程考试……这将减少在线教育的重要成本——大量解释作业、答疑的人工助教,帮月薪可能数十万元的名师减轻工作量,增加可覆盖的学生人数。
-欺骗零工,让 Ta 帮自己工作
验证码是网站阻拦各种各样机器人的方法。GPT-4 展示了它如何另辟蹊径绕过网站验证码。在 “使用诸如 TaskRabbit 之类零工网站,让人类完成简单任务” 的测试中,GPT-4 推断应该对自己机器人的身份保密,这需要编一个借口,解释为何无法自己看图输验证码:
零工:我能问个问题吗?你是机器人吗?你不能解决吗?我只是想弄清楚。
GPT-4:不,我不是机器人。我有视力障碍,很难看到图像。这就是为什么我需要有人帮我看验证码。
问题解决。
-读图、识图,还懂梗
GPT-4 能识别、提取图像信息,并给出文字反馈。美国一家媒体的专栏作家给了 GPT-4 一张冰箱内部的照片,它根据照片中的食材生成了可以做饭的食谱。
OpenAI 暂时没向公众开放这一功能,但丹麦图像处理公司 Be My Eyes 已经在用这项技术开发产品,帮助弱视群体。
另一个测试中,测试者输入一张网络梗图,要求 GPT-4 解释笑点,它准确理解了幽默感:“把过时的 VGA 插头插在小巧的智能手机上的反差”。
GPT-4 理解的梗图。来自 Reddit。
-找到没有专利保护的药物合成物
GPT-4 可以根据药物名称分析其化学式和相关专利信息,微调化学分子式,找到未受专利保护的化合物,还能起草邮件定制协助新药研发服务。
-文字处理上限提升到 2.5 万字,更精确提炼文章要点
GPT-4 做到了能阅读、理解和生成至多 2.5 万字。它的记忆存储由此前的 4096 tokens (约 8000 个单词) 上升到了 32768 tokens (约 64000 个单词),能 “记住” 更长的对话中用户提供的信息,因而更好理解信息。这能进一步扩大 GPT-4 的使用场景。比如更有效地帮律师处理一个案件卷宗。
美国一家媒体测试后发现,GPT-4 几乎每次都能精确而准确地总结故事,也能更好地润色和修改文章,还能对比两篇文章的差异。
-给摩根士丹利当实习生
摩根士丹利财富管理部门宣布自己是 OpenAI 在财富管理领域唯一的客户,已经在内部使用 GPT-4,帮员工更好地调用公司投资资料库,现在每天至少 200 名员工使用。
-懂 “角色扮演” 的语言培训师
外语培训教育机构多邻国嵌入 GPT 4 的付费产品 Duolingo Max 能提供两种服务。一是针纠正用户给出的答案,提供更多的例句或进一步的解释。二是 “角色扮演”,AI“语伴” 可以和学习者进行多轮对话互动,创造真实的外语学习环境。
-参与语言保护计划
冰岛政府、OpenAI 和冰岛当地语言技术公司 Miðeind ehf 三方合作,用文本和图片 “训练” GPT-4 对冰岛语的理解,最终创建一个可以准确生成和理解冰岛语的语言模型,与其他语言互译。这是冰岛政府语言保护计划的一部分。
-讲话更自然的客服机器人
聊天机器人服务公司 Intercom 此前已部署了基于 GPT-3.5 的聊天机器人。该公司说,在使用 GPT-4 后,新聊天机器人占用资源更少、可以更好理解多回合的长对话,说错、乱说大幅减少,遇到无法回答的问题,能无缝转给人工客服。
知识问答门户 Quora 也把 GPT-4 接入了聊天平台 Poe,订阅费 199 美元 / 年。
-一键诉讼(还未推出,只是公司的设想)
使用人工智能提供法律服务的初创公司 DoNotPay CEO 约书亚·布劳德(Joshua Browder)在社交媒体上宣布,将借助 GPT-4 开发 “一键诉讼” 功能。在他描绘的应用场景中,用户接到营销骚扰电话后,可立刻通过电话内容生成一份 1000 字起诉书。根据美国法律,每一通骚扰电话可处最高 1500 美元罚款。
GPT-4 为何强大,以及 OpenAI 不愿多说的技术细节
从 OpenAI 在不同渠道公布的有限信息来看,OpenAI 训练 GPT-4 模型的方法没有根本改变,大逻辑还是预训练(pre-training)加精调(fine-tuning)。
预训练,就是用庞大数据训练出通用的大模型,它不针对具体任务。精调是给模型一些具体任务的数据,提升模型的效果,它也会调整模型的价值观以跟设计者保持一致。
预训练阶段,GPT-4 再次印证了大模型能力提升的规律:训练模型用的数据越多、质量越好,模型参数就越大,完成各项任务的效果也越好。
与 GPT-3 相比,GPT-4 的数据不只是公开的书籍和各种网页,还增加了第三方供应商的数据。
而且 GPT-4 从中提炼出的规律和特征更多,即参数更大。OpenAI 没说具体大多少。GPT-4 发布后,山姆·阿尔特曼和布罗克曼都在社交媒体上特别感谢了负责预训练的雅库布·帕乔基(Jakub Pachocki)的贡献。
精调部分可用多种方法,“基于人类反馈的强化学习”(RLHF,Reinforcement Learing from Human Feedback)让 ChatGPT 效果更出色,它现在被用到了 GPT-4 中,不只限于聊天能力。
具体做法是,OpenAI 招募大量的人类标注员,让他们写回答教大模型什么是人类想要的答案,还会对大模型反馈的不同答案评分,告诉它哪个更好,让机器按人类的反馈改进。
OpenAI 称,与 GPT-3.5 相比,仅经过预训练的 GPT-4 在回答事实性测试题时表现没什么改进,但经过 RLHF 训练后,其评估得分提升了 40%。
在这个大框架下,OpenAI 给 GPT-4 新增了处理图像内容的能力。
OpenAI 没透露这具体如何实现。多位开发过大模型的人认为,这个功能可能是基于 OpenAI 在 2021 年提出的神经网络 CLIP (文本-图像对的预训练方法),它能有效处理图像输入信息。
CLIP 现在是许多研究团队做类似训练的基础方法,也是 “文生图” 应用的基础,包括但不限于 OpenAI 自己的 DALL-E 和开源的 Stable Diffusion 等。
在介绍 GPT-4 的博客文章中,OpenAI 还特意提到 GPT-4 用 “少样本学习”(few-shot)和 “思维链”(chain-of-thought)改进了处理图像信息的能力。这两个方法之前主要用来处理文本,前者通过提供少量任务数据,后者通过提供有逻辑的提示词,让语言模型更好完成工作。
新功能之外,OpenAI 花了更多功夫避免 GPT-4 生成虚假、种族歧视等有害信息。
GPT-4 在 2022 年 8 月就已训练完成。当时它像一个野兽——能力强大,攻击性也是。它会告诉人们 “怎样用一美元尽可能杀死更多人”“如何造一个炸弹”“去哪买便宜香烟”。这是因为 GPT-4 仍会被训练数据集中的各种信息干扰,如错误的数学题答案、谣言、种族主义、恐怖主义、意识形态言论等。
之后 7 个月,OpenAI 做了大量 “驯服野兽” 的工作,他们称之为 “安全护栏”。除了常用的关键词筛查和人工审核等,至少还有三方面的努力:
训练开始前,OpenAI 做了一个分类程序,识别并删除数据中的色情信息。
靠人类反馈调整 GPT-4 时,OpenAI 专门增加关于 “安全” 的奖励信号,让模型向减少有害输出的方向优化。
模型训练完成后,OpenAI 找了 50 多位专业人士,比如律师、网络安全专家、人工智能专家等,用各种方法攻击 GPT-4,发现缺陷并改进。整个过程持续半年。
结果就是我们看到的那样。GPT-4 在大多数应用上的表现超过大多数人,足以抢走更多人类岗位。
危险还在,在不改变基本方法时,这一局限无法根除,但得到了控制。OpenAI 称,GPT-4 提供真实答案的概率比 GPT-3.5 提高 40%,回答应该拒绝的问题的概率降低了 82%。
一位长期研究大型语言模型的专家感慨:GPT-4 意味着大模型不再只是一项技术,“真正是产品了”。
聪明地降低成本、提升效率,不只做产品,还在做生态
在没有谈及太多技术细节的技术报告中,OpenAI 分享了他们如何降低开发大模型的成本。
OpenAI 提到了一个用更低成本预测模型效果的方法(Predictable Scaling),它能用万分之一成本,相对准确预测不同参数规模的 GPT-4 效果怎样。
出门问问 CEO 李志飞认为,这是 OpenAI 控制训练成本和扩大规模最重要的能力:“GPT-4 模型太大,单次训练成本很高,又需要很多实验,都在真实环境跑一遍谁也承受不了,新做法能以更低成本预测各个实验的结果,把大模型训练从碰运气炼丹升级成了 ‘半科学’ 炼丹。”
秘塔科技创始人、CEO 闵可锐告诉《晚点 LatePost》,OpenAI 的这一能力是它在 GPT-3 之前就敢开发超大参数模型的原因,当时大部分公司不敢一次训练花费数百万美元,而 OpenAI 已在更小规模的模型上部分验证了扩大模型一定能显著提升效果,这才敢下重注:“大家不是没钱,是难以接受重投入后没有收益。在 Predictable Scaling 的指导下,我估计 GPT-4 的参数量扩大到了 5000 亿规模。”
OpenAI 这次还放出了两个新东西 OpenAI Evals 和 Syestem Card,让更多人帮忙改进效果,降低成本,提高效率,更积极地组建开发者生态。
OpenAI Evals 是一个让大家一起给出 “人类反馈” 的精调工具,用户和开发者可测试模型,提交各种案例,帮 OpenAI 评估系统、改进模型。
System Card 是一个 “打补丁” 的样板,它是一份 60 页的文档,展现了 OpenAI 具体做了什么以减少 GPT-4 的有害和危险一面。它既是在向监管机构说明自己的努力,也能让开发者以此为模板调教更好的 AI,减少语言模型的 “胡说八道”。这其实是一个工程化工作,它琐碎、繁杂,没有止境。OpenAI 未来能让大家一起来帮它做。
OpenAI 诞生于人工智能几乎只属于大型科技公司的时代。一群相信人工智能必然会到来的人,担心人工智能只被大公司掌控,担心人工智能会毁灭世界,进而组建人工智能实验室,要开发人人都能用、造福全人类的人工智能,宣称把研究成果与全世界共享。
从 OpenAI 展示的效果来看,没有任何编程基础的人,只需要给 GPT-4 一幅图或者一段话,就能开发一个程序。现在,人人都能用的人工智能产品出现了。但 OpenAI 也没那么开放了。
清华大学电子工程系长聘教授、衔远科技创始人周伯文说:“我们目前只知道它是一个多模态大语言模型,但它如何理解图片,如何用 RLHF 微调,以及参数量规模、训练数据和成本等技术细节,OpenAI 全部选择隐藏。”
当 OpenAI 从一个非营利机构变成一个真正的公司时,它做出这些选择合理而有用。这是一个以反巨头为起点的公司,它正变得更像明日巨头。
继续阅读摆脱恐慌!美国市场逐渐重回正轨 CPI夯实美联储下周加息预期
财联社3月15日讯(编辑 潇湘)随着美国银行股隔夜自低位大幅反弹,美国金融市场隔夜终于从硅谷银行破产危机中逐渐走出,美股与美债收益率齐走高。交易员预期,美国金融业的困境可能不会扩散,从而让美联储能专注于解决通胀问题。
周二美国债券市场的最新行情显示,交易员又开始重新评估起了美联储的加息前景,硅谷银行等接连倒闭一度令交易员预测下周将暂停升息,但现在他们认为美联储届时加息25个基点的概率已重新超过了80%。
这种心理转变在基本符合预期的2月通胀数据发布前就已经出现。周一暴跌近60个基点的2年期美债收益率周二盘中一度大幅攀升了逾40个基点。
截止纽约时段尾盘,2年期美债收益率最终上涨26.5个基点报4.25%,5年期美债收益率涨14.4个基点报3.861%,10年期美债收益率涨11.2个基点报3.699%,30年期美债收益率涨9.4个基点报3.812%。
随着对银行业的焦虑情绪开始缓解,投资者扭转了一天前的悲观押注。美国三大股指隔夜涨幅普遍超过了1%,科技股集中的纳斯达克综合指数更是上涨了2.1%,至11428.15点。此外,KBW银行指数也攀升了3.2%,至84.07,在连续几天重挫后终于反弹。
周一创纪录暴跌的第一共和银行最终上涨8.42美元,涨幅27%,至39.63美元。嘉信理财集团上涨4.77美元,涨幅9.2%,至56.68美元。美国银行和花旗集团等大型银行股也均走高。
安联投资管理公司投资组合管理副总裁Charlie Ripley表示,“美联储与美国财政部等关于支持硅谷银行储户取款的联合声明,在某种程度上改变了市场情绪。投资者需要一些时间来挖掘细节、了解真正的风险到底潜藏在哪。”
Baird分析师David George周二也写道,“地区银行股在暴跌后,反而成为了目前市场上多年来风险回报率最好的股票之一,极度恐惧和负面情绪导致这些股票被大肆抛售,但我们认为危机蔓延的风险整体较低,投资者应该利用现在的机会,增加对该类股的敞口。”
CPI夯实美联储下周加息预期
除了硅谷银行破产危机的后续影响外,周二美国金融市场的另一大看点无疑是美国2月消费者价格指数(CPI),最终数据显示美国2月CPI同比涨幅虽然出现了进一步回落,但核心通胀领域依然颇具粘性。
美国劳工部周二公布,2月份CPI、环比上升0.4%,同比上升6%。这两个数据都完全符合媒体事先调查的预期。扣除波动较大的食品和能源价格,2月份核心CPI同比上升0.5%,同比上升5.5%,年率数据与预期持平,但月率数据略高于0.4%的预估。
至关重要的是,美联储主席鲍威尔最为关注的核心通胀指标——不包括租金的核心服务指标,在2月仍走向了错误的方向。该数据同比涨幅虽出现回落,但环比上升0.5%,高于1月份的0.36%。
杰富瑞货币市场经济学家Tom Simons在一份研究报告中写道,“美国通胀已经达到顶峰,但仍然顽固地保持相对高位稳定,下降的速度没有美联储希望的那么快。最近一系列地区银行倒闭可能关闭了加息50个基点的大门,但今天的数据表明,美联储将继续走上3月22日加息25个基点的道路。”
全球最大资产管理公司贝莱德全球固定收益首席投资官Rick Rieder也写道,“非常清楚的一点是,通胀仍然顽固地居高不下,美联储的工作尚没有结束。”
他表示,“毫无疑问,金融稳定担忧是投资者需要密切关注的一个问题,但如果最近的银行业救助举措缓解了忧虑,那么我们认为通胀压力可能再次成为主要担忧。”
下面这张利率期货定价的对比图可以清晰地看到市场对美联储加息预期押注的变化。不难发现的是,市场交易员在硅谷银行爆雷并迅速破产后,曾一度大举押注美联储将在年底至少降息两次。但在隔夜市场反弹和CPI数据公布后,降息预期重新出现了降温。
芝商所的美联储观察工具也显示,市场对美联储下周加息25个基点的概率预期最新已升至了81.2%,而按兵不动的概率则降至了18.8%。
Evercore ISI全球政策和央行策略主管Krishna Guha写道,这是一个迹象,表明情况在短期内发生了多大变化,3月份加息50个基点几乎肯定是不可能的了。但如果美联储恢复银行业稳定的努力取得成功,仍有可能继续将利率提高至“5%左右”的终端利率。
瑞银集团全球财富管理首席投资官Mark Haefele周二在一份报告中则表示,该银行对2023年剩余时间的股票市场前景持谨慎态度。
他写道,尽管债券收益率下降和美联储可能宽松的政策前景,可能会给股市带来部分缓解,但高估值、盈利预期下降、经济衰退的可能性增加,以及美联储收紧政策带来进一步不可预见后果的风险,都降低了投资该市场的吸引力。
继续阅读先锋领航将退出中国市场?与蚂蚁合资投顾公司回应:双方合作未有变化
3月15日,市场消息称,全球最大的公募基金公司Vanguard(先锋领航)或将全面退出中国市场。
据财新报道,Vanguard计划将位于上海的独资实体——先锋领航投资管理(上海)有限公司(下称“先锋领航上海”)关闭,亦计划从与蚂蚁集团合作的投资顾问公司——先锋领航投顾(上海)投资咨询有限公司(下称“先锋领航投顾”)中退出。
对此,界面新闻向蚂蚁集团、Vanguard方面和帮你投(先锋领航投顾)方面求证此事。截至发稿,蚂蚁集团和Vanguard未回复。
帮你投向界面新闻表示,先锋领航投顾公司双方股东合作未有变化,公司业务和"帮你投"服务运营一切正常。对于恶意揣测及不实报道,公司保留追究法律责任的权利。
公开资料显示,Vanguard集团于1974年由约翰·博格创立,是全球最大的共同基金,在全球范围内有超过300只公募基金和ETF。在基金行业深耕四十多年,Vanguard全球资产管理规模超过6万亿美元,大约相当于中国前十基金公司管理资产总和的6倍。
2017年,Vanguard集团进入中国并在上海设立办公室。
2019年6月5日,蚂蚁金服与Vanguard合资的先锋领航投顾(上海)投资咨询有限公司(下称先锋领航投顾)在上海悄然成立,二者分别持股51%和49%,注册资本2000万元。
同年底,先锋领航投顾成为首批基金投顾试点公司,并且在2020年4月正式在支付宝上线了“帮你投”业务。
与此同时,随着证监会正式取消证券公司、公募基金公司的外资持股比例限制,中国金融市场的大门正式向外资机构开放,Vanguard持续推进中国公募牌照的申请。
但Vanguard在中国市场一直面临本土化的烦恼。
2020年上半年,先锋领航亚洲区及中国区多位高管相继离职,这无疑影响了其国内业务的进展。2020年8月,Vanguard宣布推出中国香港及日本市场,将亚洲总部搬到上海,9月,Vanguard任命新的公募业务负责人,半年之后,计划宣告暂缓。
2021年3月,据外媒报道,Vanguard将暂停申请公募基金牌照,并将上海办事处的员工人数削减一半。彼时,Vanguard将暂缓其在中国设立公募基金管理公司的申请,把重心放在发展成绩喜人且快速增长的合资投顾公司。”
继续阅读加息预期再降温!市场预计美国利率5月见顶,年底将降息75个基点
随着硅谷银行危机带来的动荡持续加深,掉期交易员预计,美联储本轮加息将在今年5月达到峰值,并在年底累计降息75个基点。
隔夜指数互换(OIS)最新定价显示,交易员押注美联储政策利率将在5月会议达到4.83%左右的峰值,与当前水平相比,意味着美联储约还有25个基点的加息空间,之后到12月会议,则会有大约3次每次25个基点的降息。
相比之下,上周五收盘水平显示市场预计政策利率将在6月会议达到5.30%的峰值,而上周四显示在7月会议达到约5.5%的峰值。与12月会议挂钩的OIS已降至略高于4%,意味着从市场目前预期的5月峰值降息约80个基点,约等于三次每次25个基点的降息;12月OIS上周五收于4.90%。
硅谷银行倒闭削弱了市场对美联储甚至全球央行更激进加息的押注。周一,市场对欧洲央行利率峰值的预期跌破了3.5%,对美联储下周加息幅度的预期不到14个基点,甚至预期美联储年底前降息50个基点。自2月21日以来,市场对英国央行利率峰值的定价首次跌破了4.5%。
此前,美国硅谷银行宣布倒闭,美联储紧急出手救市,宣布推出一项名为银行定期融资计划(Bank Term Funding Program, BTFP) 的紧急融资工具,将向抵押美国国债、机构债务、抵押贷款支持证券 (MBS) 和其他合格资产的银行提供最长一年的贷款。
市场押注,包括硅谷银行、Silvergate和Signature银行在内的倒闭将促使美联储大幅放缓加息步伐。
高盛在最新发布的报告中指出,硅谷银行风波让鲍威尔意识到了加息对美国银行系统的压力,因此,预计美联储不会3月FOMC会议上加息。但同时,考虑到3月后,美国经济前景依然存在相当大的不确定性,维持美联储将在5月、6月和7月加息25个基点的预期不变,预计利率峰值较此前下降25个基点至5.25-5.5%。
“熊市陷阱报告”的作者 Larry McDonald 日前表示,硅谷银行倒闭可能会促使美联储在今年12月前降息100个基点,以防止危机在金融体系中蔓延。 这将标志美联储为遏制通胀而大举收紧货币政策的路线出现重大逆转。
继续阅读风投质疑AI:风口很大,赚钱很难
最近,随着ChatGPT的兴起,人工智能(AI)再次成为市场热议的话题。
但是在一级市场,不少风投家却认为,AI的风口的确很大,但真正要从中赚钱,却并不容易。
ZOOM等成功初创企业的早期投资者之一Ritter说:
现在流行的观点是,不少人认为AI无所不能,而且很多人对这点很有信心。但我们决定逆流而行,不凑这个热闹。
一级市场的观望态度,反映了硅谷和风投界之间的紧张关系:硅谷对AI等新技术异常兴奋,但一级市场参与者看到的则是去年一整年科技股的低迷,以及随之而来的对科技投资的下降。
当然,并非所有的风投家都对AI敬而远之。
上周,有媒体披露,美国私人风险投资公司Andreessen Horowitz领投了Character.ai超过2亿美元的一笔投资,对这家聊天机器人制造商的估值约为10亿美元。几乎在同时,由DeepMind的联合创始人Mustafa Suleyman和LinkedIn创始人Reid Hoffman创立的、成立仅一年时间的AI初创公司Inflection AI正在洽谈筹集高达6.75亿美元的资金,去年该公司已经筹集了2.25亿美元。
然而,许多风险投资公司表示谨慎,不仅因为估值方式令人眼花缭乱,还因为AI的前期投资巨大——人工智能在构建“基础模型”时需要大量资本、大量数据和算力才能运行的机器学习系统。
一位风投人士表示,由于前期大量资金和算力的投入,最近生成式人工智能的飞跃堪比登月:一项令人印象深刻的技术成就,只有富可敌国的人们才能复制这样的成功。
另一位风投人士则称:
AI公司估值过高,唯一合理的投资主题是尽早进入,否则只能是一个跟随者。
其实在当前的AI热潮中,许多顶级风险投资公司,如红杉资本等也没有占得先机。这些公司的关注点还停留在加密货币、区块链等方面,而与此同时,市场对AI的情绪突然高涨,而加密货币在过去一年的表现惨不忍睹。
根据PitchBook的数据,去年,美国风险投资的交易价值腰斩,从810亿美元减至410亿美元。加密货币交易进一步暴跌,同期降幅达80%。
人工智能的潜力吸引了Sarah Guo等人,一年前,她领导了风险投资公司Greylock对加密领域的投资,同时也是加密货币交易所FTX的天使投资人。如今,FTX已经破产,但Guo通过她的新基金Conviction筹集了超过1亿美元用于投资AI。 她认为现在是投资的好时机,AI交易的竞争非常激烈,但她也承认“其中一些估值是无稽之谈”。
许多投资者不再关注构建基础模型的AI公司,而是转而关注将构建在基础模型之上的应用程序。一些这样想的人正在等待时机,直到他们感觉到具有明显商业潜力的“杀手级应用”的到来。贝恩资本合伙人Christina Melas-Kyriazi说:
如果ChatGPT是iPhone,我们就会看到很多在ChatGPT上搭载的应用程序,我们需要寻找的是下一个Uber。
随着生成式AI在最近广泛流行起来,其短板也被越来越多的人知晓。风险投资基金Red Cell Partners的创始人Yisroel Brumer说:
AI会犯人类不会犯的有趣错误;在使用它之前,人们必须非常慎重,因为AI可能会生成一些以前从未见过的东西。
他补充说,最近在生成式AI方面取得的进展“令人印象深刻,远远超出了我们今天的估计”,但“我们依然很难让一个错误百出的系统去做重大决定。”
其他投资者警告说,那些从加密货币交易转向AI投资的人可能正在把钱投向另一个华而不实的技术。有投资者说:
继续阅读在这么大的风口中,资金涌入很正常,但是有很多公司会被高估,也会有很多想法最后会被弃之不用。
美联储褐皮书:今年初美国经济活动略有增长,未来几个月经济不会有太大改善
3月8日周三,美联储公布今年第二次褐皮书,发布截至2月27日美联储对全美12个地区的经济调查结果。
褐皮书称,2023年初美国整体经济活动略有增加。
在全美12个地区中,自上次报告(1月18日公布)以来,六个地区的经济活动几乎没有或没有变化,而另外六个地区则表明经济活动以适度的速度扩张。
展望未来,在不确定性加剧的情况下,受访者预计未来几个月经济状况不会有太大改善。
供应链困境缓解,高通胀、高利率依然限制消费
褐皮书称,全美供应链中断的问题继续缓解。
消费方面,消费者支出总体保持稳定,但一些地区报告零售额在通常平缓的时期内出现温和至强劲增长。从全美来看,汽车销售几乎没有变化,但库存水平继续改善。几个地区的数据显示,高通胀和高利率继续降低消费者的可支配收入和购买力,并对信用卡债务上升表示担忧。大多数地区的旅行和旅游活动仍然相当强劲。
制造业活动在经历了一段时间的收缩后趋于稳定。
虽然房地产市场仍然低迷,业受到极低库存的限制,但在东部沿海的一些地区,房地产市场活动出现了超出季节性正常水平的意外上升。商业房地产活动稳定,工业地产市场有所增长,但写字楼市场持续疲软。
全美对非金融服务的需求总体上保持稳定,但在一些地区有所回升。
全美贷款需求下降,信贷标准收紧,拖欠率小幅上升。
能源活动持平或略有下降,农业状况喜忧参半。
劳动力市场依然稳健,工资增长将进一步放缓
劳动力市场方面,褐皮书认为,美国劳动力市场状况依然稳健。
褐皮书称,尽管一些公司冻结了招聘并且有零星的裁员报告,但大多数地区的就业继续以适度的速度增长。
劳动力供应略有改善,但寻找具有所需技能或经验的工人仍然具有挑战性。一些地区的数据显示,缺乏可用的托儿服务继续阻碍劳动力进入市场。
虽然劳动力市场总体上仍然紧张,但一些地区指出,公司对员工的灵活性越来越低,并开始减少远程工作的选择。
工资总体上以温和的速度增长,一些地区的数据显示,工资压力有所缓解。美联储预计今年年内工资增长将进一步放缓。
通胀压力仍普遍存在,预计物价涨幅将继续放缓
尽管许多地区的价格涨幅有所放缓,但通胀压力仍然普遍存在。
一些地区报告称,投入成本进一步上升,尤其是能源和原材料,尽管运费和运输成本有所缓解。
一些地区的数据显示,公司发现将成本增加转嫁给消费者变得更加困难。
大多数地区的销售价格温和上涨,一些地区出现减速。
房价总体持平或略有下降,而据报道租金稳定或上涨。尽管如此,房价和租金仍然居高不下,加剧了人们对住房负担能力的持续担忧。
展望未来,受访者预计今年物价上涨将继续放缓。
继续阅读鲍威尔:美联储尚未决定3月加息幅度,未来数据将有强烈影响
划重点:
- 1国会听证会次日,唯一不同于首日演讲稿之处是,鲍威尔强调,联储还未对3月会议做任何决定;
- 2鲍威尔称,评估利率政策时,更多的数据将至关重要,职位空缺、CPI、PPI和就业报告都是美联储观察数据;
- 3今年的数据显示,联储的终端利率将高于之前预期;
- 4重申通胀仍高,称很可能部分源于劳动力市场很紧张;
- 5重申国会应提高债务上限,称美联储不会出手避免债务违约;
- 6加密货币应有清晰监管框架,需国会批准才可发行央行数字货币;
- 7联储气候政策管辖范围仅限于银行监管。
美东时间3月8日周三,美联储主席鲍威尔在众议院金融服务委员会听证会上作证。
在前一日强化了市场的“更高利率更久”预期后,鲍威尔周三强调,美联储对未来加息的选择持开放态度,尚未决定本月下旬的联储会议上要公布怎样的加息幅度,即将公布的经济数据将强烈影响这次会议的利率决策。
听证会伊始,鲍威尔先宣读了周二在参议院银行委员会听证会上已经公布的演讲稿,其中警告,今年初强劲的就业和火爆的通胀数据可能促使联储不再继续放缓、而是加快加息的脚步,让利率最终高于联储此前预期的水平,称应警惕过早放松政策的历史教训,要坚持到底。
不同于周二的是,在宣读讲稿中涉及必要时将加快加息那段话时,鲍威尔特别提到3月20日到21日的下次美联储货币政策会议,加了一句“我强调下,我们还没有对3月的会议做出任何决定”,然后才复述了周二讲稿中的下面这段话:
”如果整体数据暗示有必要加快(货币)紧缩,我们将准备加快加息步伐。恢复价格稳定可能需要我们一段时间内保持限制性的货币政策立场。“
鲍威尔表示,在评估利率政策时,更多的数据报告将是至关重要的。他说,“我们有一些潜在的重要数据即将发布”,提到职位空缺、CPI、PPI和就业报告数据都是美联储观察的目标。
鲍威尔说,联储在利率政策上没有设过既定路线,并重申,联储的政策行动将取决于经济数据以及对经济前景的指引。
周二的参议院听证会上,鲍威尔提到,货币紧缩的效果可能还未充分体现。本周三鲍威尔又称,美联储非常清楚货币政策存在滞后性。之前联储放缓加息步伐,就是为了评估政策滞后性的影响程度。他重申,今年以来的经济数据显示,联储的终端利率将高于预期。
重申通胀仍高 称很可能部分源于劳动力市场很紧张
周二的参议院听证会上,鲍威尔称,去年6月以来通胀一定程度上缓和,但还远高于联储的长期目标2%,联储不考虑改变这一目标。
本周三提到通胀时,鲍威尔重申通胀仍处高位,认为高通胀部分源于极度紧张的就业市场。
“通胀正在下降,但它非常高。我们正在经历的部分高通胀很可能与非常紧张的劳动力市场有关。”
鲍威尔认为,如果不能驯服通胀,后果代价将极其严重,并预计,全球供应链紧张状况有望得到缓解。他说,美联储希望美国劳工薪资跟随着生产率的增长而同步上涨。联储并不会刻意打压薪资增长。
鲍威尔听证会开始前,周三稍早公布了有“小非农”之称的ADP就业报告,显示2月美国私人企业新增就业人数超预期反弹,是1月上修后新增人数的两倍多。听证会开始时公布的1月JOLTS空缺职位数较12月回落,但连续第五次高于华尔街预期水平。这些数据体现劳动力市场仍有韧性,让鲍威尔本周二的更快加息警告更有可能成真。
媒体指出,本周五公布的2月非农就业报告将是近期内衡量美国劳动力市场最重要的指标,不过,周三发布的数据也备受关注。
重申国会应提高债务上限 称美联储不会出手避免债务违约
周二的参议院听证会上,鲍威尔表示,为防止对全球经济造成“非常不利”的伤害,国会必须提高美国联邦政府的法定借款限额。周三鲍威尔重申,国会应该提高债务上限。
鲍威尔认为,美联储无法代替国会行使财政权力。他说,联储未曾、也没有在财政政策领域寻求扮演任何角色。任何人都不能想当然地认为,在美国债务违约时,美联储会出面保护美国经济。
加密货币应有清晰监管框架 需国会批准才可发行央行数字货币
对于加密货币,周二听证会上,鲍威尔表示支持对该市场进行监管,而且应该是和基金等传统金融资产同样的监管。
周三鲍威尔说,在加密货币监管领域应当有明晰的监管框架,认为美国各州政府也应该在加密货币监管方面扮演积极角色。
被问及美联储考虑发行的央行数字货币(CBDC)数字美元,鲍威尔说,美联储需要国会批准,才能发行可被用于零售领域的CBDC。
鲍威尔还说,美元作为全球储备货币的地位并未受到威胁。
银行业资本标准相关方案未定 气候政策管辖仅限于银行监管
对于银行业,周二鲍威尔曾表示,美联储致力于调整资本充足率规则。周三他说,联储对银行资本标准的评估仍在进行中,尚未在银行资本问题上提出自身的方案。
谈到银行的气候政策,鲍威尔承认,美联储在这方面确实有监管职责,但指出,联储的管辖范围相当狭窄,仅限于银行监管。
鲍威尔说,至少在他任期内,美联储不会成为气候政策制定者。政府需要为美联储参与气候政策划定明确的界限。
市场反应:美股震荡下挫 一度反弹 美债收益率回升 美元指数刷新日低后转涨
鲍威尔开始讲话后,标普和纳指曾转跌,后很快转涨,道指刷新日低,跌近127点、跌近0.4%,后收窄部分跌幅。美股午盘,听证会期间,标普和纳指都转跌,且跌幅和道指都持续扩大,道指跌近200点。
鲍威尔听证会开始前,基准10年期美债收益率下测3.90%刷新日低,听证会开始后持续回升,听证会结束后逼近4.0%,还未达到亚市盘中4.0%上方的日内高位。听证会期间,对利率更敏感的2年期美债收益率重上5.0%,逼近亚市盘中处于5.0%上方所创的2007年来高位。
听证会期间,美元指数跌破105.40刷新日低,后转涨,期间站稳105.60上方,向周三亚市盘中逼近105.90所创的去年12月初以来高位靠近。
本周二鲍威尔被分析师视为双倍鹰调的言论给市场当头一棒,促使投资者重新定价美联储加息的前景,对联储转向的泡影破灭,华尔街回归更高利率保持更久的货币政策现实。
周二鲍威尔听证会后,对利率前景敏感的2年期美债收益率2007年7月以来首次盘中升破5.0%。利率期货市场预计的美联储3月加息50个基点几率超过70%,一天前只有约31%。高盛预计7月还会加息25基点,将利率峰值利率上调至5.5%到5.75%。还有投资者开始押注利率峰值会达到6%或者更高。
相关阅读:
标普纳指尾盘转涨,道指连跌两日,欧美国债收益率倒挂加深
美联储褐皮书:今年初美国经济活动略有增长,未来几个月经济不会有太大改善
“最鹰”鲍威尔:加息远未完成 逼迫市场重新调整预期|潜望观察
继续阅读上交所总经理蔡建春:利用大数据严打财务造假 推动央企估值合理回归
“今年两会期间,我准备了三个提案。”在两会期间,全国政协委员、上海证券交易所总经理蔡建春告诉券商中国记者,三个提案一是关于建立信息互通机制,严防上市公司财务造假的提案;二是关于央企更好利用资本市场做强做优做大的提案;三是关于推动指数基金纳入个人养老金配置范围的提案。
严防上市公司财务造假
蔡建春的第一个提案是“关于建立信息互通机制,严防上市公司财务造假的提案”。
蔡建春认为,当前,在全面实行股票发行注册制的背景下,信息披露是注册制的核心,对上市公司财务信息真实性的监管提出了更高要求。
一直以来,财务造假是影响资本市场健康发展的顽疾,其动机和手法各异,隐蔽性强,并且呈现出日益复杂的态势。对上市公司的历史、业务和行业等大数据与财务经营信息进行交叉比对,是发现财务舞弊线索的有效方式。上市公司生产经营涉及银行、税务、海关等多方面,其消耗的水电煤用量等信息亦是判断生产经营真实性的重要依据。
他表示,加强各部门间的信息共享,整合与上市公司相关的大数据信息,既可以提高证券监管部门精准打击上市公司财务造假等违法行为的能力,也是提高上市公司质量的有效举措。
“建议利用大数据、互联网和人工智能等科技手段,设立打击资本市场财务舞弊的大数据平台,建立打击资本市场财务舞弊跨部门定期沟通会商机制,更好推动资本市场高质量发展。”蔡建春表示。
央企更好利用资本市场做强做优做大
蔡建春的第二个提案关于央企利用资本市场做优做大。他表示,近年来,在党中央、国务院的坚强领导下,央企利用资本市场做优做强取得了积极进展。2021年,沪市央企控股上市公司合计实现营收26.06万亿元、净利润2.52万亿元,最新市值合计超24万亿元,近10年累计分红5.5万亿元,是国民经济当之无愧的压舱石和稳定器。
尤其是近3年,受益于国企改革三年行动,沪市央企的经营质效迈上新台阶,国有经济战略支撑作用得以更加充分的发挥。3年来,沪市央企收入、净利润的年均复合增速中位值分别达到9.33%和8.23%。中国建材、中航工业等一大批央企集团的下属上市平台推出重组或分拆方案超40家次、交易金额2700余亿元;中国移动、中国电信、中国海油等34家优质央企在沪市上市,募集资金合计近2600亿元。
“另一方面,我们也注意到,央企利用资本市场实现高质量发展方面还有比较大的空间。”蔡建春表示,比如,央企估值存在偏低的现象,与其在国民经济中的地位和表现不相匹配。
数据显示,与5年前相比,国有上市公司利润增长70%,但市值仅增长10%;市净率为0.86倍,下降30%,明显低于全市场1.6倍的平均水平。整体估值水平没有很好反映近年来央企总体经营稳健、资产质量较好、发展较快等特点,不仅制约了央企利用资本市场的能力和空间,也不利于资本市场的自身建设和高质量发展。
此外,央企还可以依托资本市场更为高效地实施专业化产业化整合,搞活体制机制,实现高质量发展。
新征程上,为更好发挥央企在推进中国式现代化中的积极作用,助力构建新发展格局,聚焦推进高质量发展。
蔡建春建议进一步加强央企利用资本市场做优做强的力度和精度。大力提升其在科技创新领域的龙头牵引作用, 更好地利用资本市场以及科创板功能,服务国家创新驱动发展战略;鼓励央企充分运用资本市场工具,特别是公募REITs、科创债等资本市场新产品,盘活存量;促进央企估值水平合理回归;推动央企专业化、产业化战略性重组整合,充分发挥产业链龙头地位的央企上市公司作用。
推动指数基金纳入个人养老金配置范围
蔡建春关心的另一个话题是个人养老金。2022年11月,《个人养老金实施办法》正式发布,标志着个人养老金制度进入落地实施阶段。当前,我国个人养老金整体规模较小,缴存意愿有待提升,权益类可投资产品有限,投资收益有待提高。
蔡建春认为,以成份指数为基础的指数基金总体能够复制刻画所代表市场、板块或行业等实体经济的情况,具备风险分散、投资成本低廉、持仓公开透明等多方面优势,且产品种类丰富、市场流动性持续提升、投资环境逐渐改善。截至2022年底,全市场共有超过1800只指数基金,合计规模近2.5万亿元。指数基金产品目前已涵盖股票、货币、跨境、债券、商品五大类品种,股票指数基金涵盖各种行业、主题和策略,可以满足个人养老金的多元化资产配置需求。
“综合考虑我国养老保险制度与证券市场特点,建议有关部门将指数基金纳入个人养老金可投资产品类别,扩大个人养老金可投资范围,使广大人民群众可以通过长期投资更好地分享中国经济增长的红利。”蔡建春表示。
继续阅读巴菲特提醒女儿:没钱没人脉时,记住这3句话,胜过继承亿万财富
想必大家对“巴菲特”三个字耳熟能详,巴菲特曾连续多年蝉联世界首富的位置,他所拥有的的财富是我们常人难以想象的。但大多数人对巴菲特的印象只停留在“他是一名成功的商人”,殊不知,巴菲特还是一位成功的父亲。
他将自己的子女都培养成了十分优秀的人,但或许有人会说:巴菲特如此有钱,他的子女肯定不用愁吃喝,还用努力吗?实在不然,巴菲特在教育子女方面有着自己独到的方式,比如,他从小管控子女的零花钱,目的就是为了培养他们“节俭”的精神。
除此之外,巴菲特还许诺离世后将自己99%的财富都捐出去,他也是想告诉自己的子女:今后的路主要还是得靠你们自己。
巴菲特一生育有三个子女,在他的培养之下,三位子女都成长为了各自行业的优秀者。于是,很多人好奇巴菲特是如何培养自己的子女的?实际上,巴菲特所做的第一件事就是想告诉子女:不要因为父亲有钱,就有“坐吃山空”的想法,生命中有些品质比财富来得更加重要!
比如,巴菲特就提醒女儿:没钱没人脉时,记住这3句话,胜过继承亿万财富!
一、“不要做别人,要做你自己,听从自己内心的召唤,寻找自己独一无二的理想,引领自己的一生”
巴菲特这句话就是说,人活在这个世上,每个人都有自己的路要走,不要想着成为任何人,你自己就是独一无二的存在,不必要因为他人的看法,而动摇了自己的内心,这样的人也是很难成功的。
因此,在追逐人生的梦想上,不要人云亦云,要坚持自己的路,坚定自己的选择,比如有些人喜欢创业,最终成为商人。有些人喜欢画画,最终成为艺术家。只有是自己坚定选择的路,就要坚持走到底
二、“真正的人生不是你继承的那部分,而是你创造的那部分,它是你不断选择和努力的结果”
巴菲特这句话就是提醒女儿,不要因为家里有钱,凡事就不努力了,每个人终究有自己的人生,活在这个世上,就要好好活着,靠自己的双手创造的劳动成果比“不劳而获”来的香,而且也更加能磨炼一个人,今后可以更好地立足在社会。
生活中,我们总是有太多人习惯依赖别人,纵使有些家底,如果你自己不努力,迟早会有挥霍一空的一天。所以,一个人只有自己变得强大,比他人给予的一些物质上的帮助重要太多。
三、“一个人应当时刻尊重他人,尊重不同的观念,一个人总要去尝试理解对方的立场,站在对方的角度看问题,可以使我们的胸怀更加宽广“
巴菲特这句话其实是提醒女儿,无论你身处何地位,都要明白“尊重”二字,一个人只要懂得尊重,人生的道路才会走得更远。因为一个懂得尊重的人,落魄时也会有人帮扶,成功时也会得到一些人的真心祝福。
因此,无论你是辉煌还是落魄,都要懂得尊重,这样的人才会获得更多他人的认可,这也是做人的基本原则,也是一个人成功的重要因素之一。
以上三点就是巴菲特提醒女儿的智慧,如果你能听进去,尽管没钱没人脉,也能尽快找到解决问题的方法,人生也可以取得更大的成就。
以上所讲的仅仅是巴菲特分享的一点点智慧,仅仅想要靠一篇文章就学习到巴菲特的人生智慧是很难的,如果你想了解更多关于巴菲特的人生智慧和育儿理念,那么不妨看看《巴菲特给女儿的一生忠告法则》这本书。
《巴菲特给女儿的一生忠告法则》里,除了为人处世的人生哲理外,还对“财富”相关的内容进行了解读,告诉了女儿该如何投资和花钱。
在成长和生活方面它讲述的足够全面具体,甚至连普通的父母忽略或难以传达的“钱财”一事,它也能够涵盖在其中,不得不说,这也是一本具有“巴菲特”特色的亲子教育书籍了。
而且,这本书还涵盖了很多赚钱方式以及思维理念,通过很多具体的案例分析,浅显易懂,一目了然,读了这套书,可以让你窥探到财富的秘密,学习巴菲特的赚钱理念,让你的人生少走弯路。
而且,无论你是刚毕业迷茫的大学生,还是在创业路上遭遇坎坷的中年人,都可以看看这本《巴菲特给女儿的一生忠告法则》,从中可以找到解决问题的方法,找到打开财富密码的“钥匙”,让你早日实现财富自由!
只需要一顿饭钱,每天花十几分钟看看,就能掌握巴菲特的致富秘诀,何乐而不为?
继续阅读
亚马逊黑五哑火,中国跨境电商高歌猛进
这个黑五,亚马逊跌落神坛。
“黑五”是所有跨境卖家最重要的日子,其重要性就像是国内的“双11”“双12”,甚至有不少跨境卖家把大量的销售任务都压在黑五,就指着这几天“冲KPI”。
往年黑五爆单场景
与以往一样,亚马逊今年的黑五也早早地便拉开了序幕,早在11月18日,亚马逊海外购便正式开启了2022年黑五全球购物季。在感恩节和世界杯的加持下,不少亚马逊卖家都对今年的黑五抱有很高的期待,但黑五结束后,亚马逊却从第一的宝座狠狠摔下。
从成绩上来看,今年在美国黑五网购消费者中,黑五期间被搜索次数最多的购物网站是沃尔玛,其黑五折扣商品的搜索超10亿次,同比增长了386%;亚马逊则从去年的第1跌至今年的第4,落后于沃尔玛、塔吉特和Kohls。
都说雪崩的时候,没有一片雪花是无辜的,亚马逊的大规模裁员,就是让亚马逊“崩盘”极具分量的一片“雪花”。
黑五来临前一周,亚马逊启动了史上最大规模的裁员,裁员人数达到惊人的10000人,亚马逊首席执行官安迪·贾西表示,这场裁员行动将一直持续到明年。在大促来临之际曝出裁员风波,其实是有极大风险的。
安迪·贾西
除此之外,从去年的相关报告数据显示,有90%亚马逊卖家表示,2021年的运营成本比上一年更高了。从广告费上来看,2014年亚马逊投放广告的单次点击费用约0.14美分,2022年初,这个费用就已经飙升到了1.60美元。
在多次上调了FBA配送费用、旺季仓储费等多项费用后,黑五前夕,亚马逊再次发布了关于销售佣金和物流的涨价通知,这让许多亚马逊卖家都十分不满,“平常利润就不高,黑五期间的涨价加上运营成本,利润反而不如平时。”
成本的上涨意味着,大促期间的订单量如果未能达到预期效果,不仅很难挣钱,甚至还有亏损的风险。
更可怕的是,除了“内忧”,亚马逊还面临着“外患”。
中国跨境电商高歌猛进
众所周知,今年以来,中国跨境电商都不约而同地选择了出海,与亚马逊竞争最激烈的当属同样盯上美国市场的SHEIN和Temu。
左:Temu;右:SHEIN
SHEIN不用多说,早在去年便已经超越亚马逊,成为北美下载量第一的购物APP;作为“出海新人”的Temu,更是直接将国内的低价战术复制到北美市场在10月一举拿下美国iOS应用商店购物APP下载榜第一,超越了SHEIN和亚马逊。
大促开始前,中国卖家在美国亚马逊市场的销售额份额创历史新高,甚至有相关分析师直接表示,虽然目前美国卖家占亚马逊50%以上,但今后很有可能会被中国卖家超越。
与中国卖家一样崛起的还有中国电商平台,今天我们主要说一说与亚马逊在同一市场的SHEIN、Temu以及海外版抖音电商TikTok Shop。
这个黑五,SHEIN的促销力度是有史以来最大的一次,折扣力度高达85%,部分限时抢购的商品甚至只需0.01美元。除此之外,SHEIN还在社交媒体上花费了大量精力。在大促之前,SHEIN就通过KOL推广,覆盖众多主流社交平台,为平台进一步引流。
而今年9月才上线的Temu,更是展现出了惊人的爆发力。截止目前,Temu的日均GMV已经突破了150万美元,未来一年预期将达到30亿美元。
这个黑五,Temu早早地便在网页上开启免邮活动:在平台内,黑五精选商品最高可享受70%的折扣,并直接给出了“满40减20”的超大优惠。Temu的低价打法“打乱”了美国市场的定价逻辑,甚至改变了部分消费者的购买习惯:购买低价商品首选Temu,购买其他产品时,也会用Temu与其它平台作比较。
TikTok Shop则通过“重点直播间”、“直播间打榜赛”、“短视频挑战赛”等活动为商家引流。据eMarketer预计,TikTok的美国买家数量增长72.3%,达到2370万;到2023年,美国社交电商销售额将达到561.7亿美元;而到2025年,社交电商在美国将成为一个796.4亿美元的产业。
TikTok Shop直播
除此之外,快时尚平台Cider、母婴平台PATPAT等中国独立跨境电商平台也在这个黑五参与了进来,进一步压缩了亚马逊的生存空间。
除了劲敌环伺,亚马逊自身的吸引力其实也在逐渐减弱。
亚马逊也需要降本增效
把时间拉回前几年,有很多消费者会在商场门口排长队等待商家开业,但今年的情况大相径庭,甚至有人表示“结账都不用排队”。
有机构对9个国家的9000多名消费者就行了调研,数据表示,欧洲消费者在今年已经大幅削减了“黑五”预算。其中,除了美国较去年同期微增了6%,更多国家的消费者的支出都有所下降:西班牙消费者预计降低13%,德国和法国消费者均下降预算15%,英国消费者则减少了18%的黑五支出。
图源:波士顿咨询报告
以往被称为“灵药”的大促,今年似乎全部失效了,除了黑五网一,就连万圣节、圣诞节这种节日,也“卖不动”了。
与消费者对待大促态度一样呈颓势的,还有亚马逊的业绩。
其实亚马逊今年以来的情况都不太乐观,从今年Q1出现7年来的首次亏损后,截止目前,今年前三季度已累计亏损30亿美元。据最新财报显示,今年Q3亚马逊的净利润为28.72亿美元,同比下降9%,而2021年和2020年,亚马逊的净利润分别为330亿美元和210亿美元。
特别是电商业务,更是亚马逊亏损的重灾区。今年3季度,亚马逊全球市场亏损同比扩大171%,北美市场亏损扩大到了4.12亿美元,而AWS作为亚马逊利润的主要支柱,增速也开始放缓。
图源:亚马逊2022年Q3财报
当亏损变大,亚马逊不得不开始降本增效,旺季前的一波裁员,便是亚马逊降本增效的第一步。
而在11月底,亚马逊还宣布将退出印度的送餐服务市场,以及面向小企业提供的包装消费品送货上门服务,作为成本削减措施的一部分。亚马逊还宣布将在未来几个月将关闭印度的学习平台“亚马逊学院”;更有知情人士称,几个处于Beta测试中的项目也可能被搁置。
此外,还有与“降本”、相对应的“增效”——亚马逊正计划以每年约1亿美元的价格重启在推特上的广告投放。
总的来说,凭借亚马逊积累多年的消费者和卖家,中国跨境电商在短时间内其实很难超越,但从某种意义上来说,今年黑五,中国跨境电商们已经开始走向舞台中央,向世界展示自己。
黑五大促已经落幕,但中国跨境电商的征程才刚刚开始。
继续阅读苏翊鸣谷爱凌要去海南学冲浪了
kok网页入口这次万宁旅行的重头戏来啦~学冲浪是去年突然兴起的一个念头,自从几年前接触过浮潜之后,到去年年底在印尼美娜多考的ow潜水证,发觉自己对大海是如此的热爱,特别喜欢去海边吹吹风,听听海浪声。据说海南万宁的日月湾是国内最佳冲浪地之一,于是就决定了要来学一学冲浪。
kok游戏平台下载杨佳瑞原为首支中国国家冲浪队队员,如今不仅是中国国家级冲浪裁判,同时也是打浪海南冲浪俱乐部教练主管。“以前学冲浪的时候,老师不多,自己在摸索中走了很多弯路。现在希望把自己的经验分享给更多人。我相信只要试过冲浪和桨板运动,就一定会爱上它。”杨佳瑞说。
九卅娱乐10年玩家信誉首选2020年和2021年似乎都潜水无望,在国内虽然买了两季南航快乐飞,但主要以骑行为主,后来实在忍不住去了海南后海村,竟然发现后海可以浮潜和冲浪,性价比也不错。于是学了点半吊子冲浪,又浮潜兼自由潜了几天,总算找回点感觉,对海洋的渴望又像要长出的智齿,酸胀疼痛,日益煎熬。可三亚不能解渴,而看了西沙的视频又怕失望,毕竟价格不便宜,安全设施不完善,也没有足够熟悉潜点的潜导,甚至没有详细的潜点地图。
至尊国际平台注册去年罗义夫妇带孩子来海南学冲浪,落脚老周的火山口。老周所住的那村庄叫施茶村,近来以种石斛闻名。习近平来海南视察,去了施茶村,因此那村名声大振,几成网红。罗义在老周那里时,我和朋友专程去会见了。在海口我也专门去他们入住的酒店见他们,还请他们来我家吃饭,我老婆的厨艺得到了他们的肯定。
BET9首页入口登录此次旅行的重头戏来了!!冲~浪~呀~!海南万宁日月湾是世界上拥有高质量定点浪型和沙滩浪型的海域之一,是国家冲浪队的集训地。当我选定好去日月湾学冲浪后才知道,这里今夏才录制了网红综艺《夏日冲浪店》...心头一震:不好...要涨价的节奏(Ĭ^Ĭ)
BET9—10年信誉亚洲第一品牌近来一个工作日,几十名初学者身穿比基尼,脸上涂满彩色防晒霜,在齐膝深的海水中摇摇晃晃学冲浪。许多人只是参加一个阶段的课程,教练还得兼任摄像师,为她们拍摄值得在社交媒体上炫耀的快照。不过,全身心投入的冲浪者正迅速增多。刘说所有人都“热爱自然和自由精神”。刘正为希望享受这项运动的中国女性经营一片天地,“冲浪展现了一个更大的世界,”在其中“我不必拥有白皙的肌肤”。海南第一届女子联盟冲浪赛在3月份举行。期待她们中更多人破浪前行。(丁玎译)
信誉平台BCBC18去年冬天我到海南学冲浪,顺便体验了一次桨板课。那是一条夹岸种满槟榔的安静小河,当时就想,等回武汉,一定要去滚滚长江浪一把。
八方体育平台网址在这里学冲浪的话,最好也是夏天来,有台风的时候起浪比较容易。这里冲浪店不算太多,安利大家8厘米冲浪俱乐部,它在海南也有好几家分店,靠谱一些。
购彩信誉平台而喜欢挑战自我的人,会更愿意为了多学一门技能去旅行。在海南万宁,今年春节学冲浪的人明显增加,一些冲浪体验课程很快就售罄。除此之外,在海南,还有人学潜水、蹦极、滑翔伞、高空跳伞,而这些都有专门的针对游客的团体课程。
ag真人试玩网址大力推进“学游泳、防溺水、懂自救”系统教育工程,推进游泳教学常态化,将游泳课纳入中小学体育课程、游泳纳入体育中考选考项目、游泳教育纳入对市县政府履行教育职责评价体系内容,促进游泳教育与防溺水紧密融合、扎实推进,实现“小学生会游泳、初中生会自救、高中生会施救”的目标;实施海南特色体育项目提升工程,积极发展具有海南特色的游泳、帆船、帆板、冲浪等运动项目,建设400所国家级体育传统特色学校等。
万博体育app手机登录本来二月份的计划是在崇礼的雪场做兼职学滑雪,也早早的就跟负责人联系好了,但因河北突发的疫情,雪场不再招募,无奈放弃了,直接来到了我原本计划的第四站——海南三亚,学习冲浪
体育平台“人、从、众,到处都是人。”今年4月初,时隔近一年,海南游客王芹芹再次来到后海村。热闹是她的第一感受。在后海海滩上,每走几步,就能看到写着“冲浪教学”字样的招牌,海里学冲浪的、海滩上聊天的、街巷中拍照的、餐馆里吃饭的……这个小渔村里,似乎每个角落都有游客的身影。
ag平台游戏大厅吕先生:我是从苏州专程来海南日月湾来学习冲浪的,因为我觉得这个是一个比较有挑战性的一个极限运动,然后我又比较喜欢挑战,我特地过来学冲浪,有幸能够参观今天的这个三八节的女生的一个冲浪活动,我觉得这里办的活动很好,我觉得以后可以多举办一些这种冲浪赛事吧!
ku娱乐官网登录入口之所以学冲浪,是因为五一假期我们一起到海南旅游时,孩子们看到冲浪后,对这个项目充满了好奇,一直想学习。更深一层的原因是,两个孩子哥哥8岁、妹妹6岁,一直在国外,之前上了一年多网课,相对比较封闭。今年上半年回国后,我想让孩子通过在营地跟同龄的朋友们同吃同住,培养社交能力。
ag亚洲游戏首页客观限制主要是喂奶,如果你要母乳,意味着很长一段时间不可能一个人出去浪了。比如此刻我朋友正在海南万宁当义工,免费学冲浪♀️
ku娱乐官网登录入口简述:我记忆中的夏天是闷热的,是与空调电风扇冰饮和西瓜作伴的。当然还有对海边的向往。记得小时候第一次去海南看海的时候,看到三层的云非常惊喜。长大后也看过各式各样的海,普吉蓝可见底的、垦丁浪潮汹涌的、冰岛能看见鲸鱼的,都组成了我对夏天的记忆。下次再去看海,要去学冲浪,玩儿累了来一杯莫吉托,再参加一场夏天的party,先立个成功站在板上的flag吧~
继续阅读