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全球经济进入“比烂时代”

2022-09-21

8月30日,腾讯财经发起“秉持远见超越未见”夏季线上直播活动。在“关键时刻,全球经济如何争取最好结果”的圆桌环节中,中泰证券首席经济学家李迅雷在直播中发表题为《全球经济进入“比烂时代”》的主旨演讲。

划重点:

1、全球人口从1945年的26亿到接近80亿、地缘政治纷争加剧、贫富差距不断扩大,以上三个方面都会促成经济增速的放缓,通胀的居高不下。

2、在美国经济货币政策如此严厉的情况下面,美国房价还是比较坚挺,相比之下我国在减息背景之下,房地产市场显得很弱,说明美国这一轮的滞胀后不一定就是经济衰退。我觉得“经济减速”更加能够反映当前及未来的美国经济态势,它未必是一个经济大衰退。

3、美国经济的长期问题始终是存在的,但这一轮的美国经济问题,主要是出在供给侧上面。这个问题解决的路径主要是看两大事件,疫情和俄乌冲突。如果俄乌冲突和疫情能够结束的话,供给侧的问题可能也会得到化解。

4、全球经济未来的趋势还是低增长、高震荡,不排除发生经济大衰退的可能,这个过程中,全球各国经济可能步入一个比烂的时代,大家都好不了多少,就看谁先挺不住。全球经济一体化趋势下,没有一个国家能够独善其身。我国在这个趋势中还是要稳住经济大盘,推进改革、调整结构、加大自主创新力度,促进消费升级、扩内需。

更多精彩内容,请参考李迅雷演讲全文:

我给大家分享的是对于下一阶段全球经济的看法,我的一个比较长期的逻辑就是认为全球经济会步入到高震荡、低增长的时代。

全球经济会步入高震荡、低增长时代

2018年我就在思考全球经济的未来走势,我的逻辑在于从二战到现在为止已经持续了77年时间了。在这77年时间过程当中,人与自然的关系发生了巨大的变化,国与国之间的关系也发生巨大的变化,人与人之间的关系也发生了巨大变化,这三个大的变化促成了当今全球社会经济的结构发生严重扭曲,人与自然之间、国与国之间和人与人之间的不平衡、不和谐现象层出不穷,分歧乃至敌对情绪越来越明显。

第一,以人与自然的关系为例,在二战结束到现在为止,持续了人口大扩张,1945年的人口全球是26亿,现在接近80亿,由于人的预期寿命大幅的延长,和平环境下出生人口数量大幅增加,故人口的规模大幅增加,人类要占有更多的土地、更多的资源来维持人口的繁衍和发展,这样的话其他生物的领地就缩小了。

根据世界自然基金会的统计,过去50年70%的生物被灭绝,大概有100万种生物正面临灭绝,病毒是要寻找一个载体、一个宿主。当很多生物被消灭之后,人类又扩张了,所以寻找到的宿主自然是人类。人类对病毒的应对能力还是有限的,到目前为止能够对人类产生影响的病毒大概有30万种。但是人类只征服了两种,一种是天花,一种是牛瘟,可见病毒要被人类征服是很难的。

第二个跟经济相关的是地缘政治和冲突的加剧。30多年前,原先的超级大国苏联解体,取而代之俄罗斯,目前的经济体量大概只有中国的1/10。中国经济则在90年代初开始崛起,在全球GDP的份额从60年前的3%提高到18%,而美国从60年前的39%下降到了24%,减少15%。所以,这样原先的中美互补关系现在越来越变为竞争关系了。当前世界上的地缘冲突,包括贸易战、金融战不断,加上疫情的持续,由此也影响了全球的产业链和供应链的问题,进而引发了通胀。

第三,在过去70多年的和平期间,贫富差距不断扩大,收入分化现象越来越普遍,有美国学者形容当今的全球经济是K型经济,少数发达经济体份额越来越大,少数个人在社会财富当中所占的比重越来越大,阶层固化,年轻人的机会减少了。居民家庭的资产负债表也面临缩表,社会矛盾的进一步加剧。所以,以上三个方面都会促成经济增速的放缓,通胀的居高不下。

这些问题在短期内似乎化解不了,在历史上,遇到这类问题的时候往往是通过战争的方式来解决,包括发生世界大战。战争导致了整个社会和经济推倒重来,民族矛盾、国家矛盾、阶级矛盾等都通过这样的简单粗暴方式解决了。解决之后又迎来战后的重建过程,百废待兴,战后经济又能够恢复到比较快速的增长。

但是现在很难实现历史上那种“和平-战争-和平”的循环往复了,因为大家都知道战争的代价越来越大。过去是冷兵器时代,战争的代价比较小;现在是核武器时代,所以战争的代价非常大。局部战争还时有发生,但是世界大战甚至强国之间的战争都很难出现。但即使是局部战争,也会导致了全球产业链、供应链受阻,从而引发通胀和经济下行。

同时,病毒的传播也是很难阻断的,我们过去认为它是暂时的,现在变成持续了;原先认为俄乌冲突是一个闪电战,现在可能变成持久战了。这样一种疫情的反复、地缘冲突的长期化,又会使得原本已经比较脆弱的、存在严重经济结构扭曲的全球经济进一步走弱。我认为,这种情况在短期内几乎得不到解决。

从目前来看,美国的7月份CPI虽然降到了8.5%,似乎是见顶了,但是要大幅度回落恐怕还是比较难。

第一、能源价格虽然是有所回落,但是我们看对CPI影响比较大的房租,好像还在上涨,因为整个美国的房地产比我们预期的要强。在严重的、严厉的加息缩表背景之下,房地产还是依然处在比较坚挺的状态,房地产的库存处在历史的低位。那么房租对于房价大概有8到10个月的滞后,这样房租回落首先要房价要回落,这个过程会滞后。

第二,劳动力成本的不断上升,因为现在存在的劳动力结构性短缺,劳动力短缺的状况在近期也很难得到修复。这种情况下如果说大宗商品价格下跌,能源价格下跌了,但是劳动力价格又上涨,取代了能源价格的下跌所带来对于通胀减缓的作用。所以这样一种循环往复,我觉得通胀在短期内还是很难回落,估计还是在一个比较高的位置震荡。

同样道理,欧元区7月份的HICP同比增长到8.9%,已经连续14个月上升。欧洲可能受到能源价格影响会更大一些,因为欧洲对于原油、天然气,对于俄罗斯的依赖度就更大了。中国为什么通胀还是比较温和的?中国的能源消费上用煤为主,而且全球煤炭储量中国又是最大的。所以中国通过扩大煤炭采掘规模、控制煤价来控制通胀还是比较容易做到。

既然通胀挥之不去,美联储加息还是会持续,即便是9月份加息不会达到70个基点也应该会达到50个基点,这样的话又进一步会压缩需求。同时,由于美国、欧盟的加息又会导致新兴市场也追随着加息,这样的话,全球金融市场动荡会加剧。所以,这就是为什么全球经济会步入到一个低增长、高震荡的趋势中。

即便没有疫情,2019年就已经看到了全球经济走弱的势头,只不过由于疫情又进一步加速了经济下行的步伐。今年一大黑天鹅就是俄乌冲突,又进一步让全球经济更加低迷、震荡,同时带来了更多的不确定性。

对于美联储加息和缩表的节奏,我们认为很难放缓。最近这段时间以来,十年期美债收益率再度上行,也是表明了大家对于加息预期的一种担忧。其他货币对于美元的贬值也加大了其他国家经济的不确定性。

欧元区经济衰退风险大于美国

至于美国会不会出现衰退?从目前的数据来看,似乎滞胀是一个用数据可以来说明的,美国连续两个季度GDP环比都是负的,出现了经济衰退的苗头。

但是,在美国经济货币政策如此严厉的情况下面,美国房价还是比较坚挺,相比之下我国在减息背景之下,房地产市场显得很弱,说明美国这一轮的滞胀后不一定就是经济衰退。我觉得“经济减速”更加能够反映当前及未来的美国经济态势,它未必是一个经济大衰退。明年美国的GDP增速大概率还是会回落,但是不一定代表美国经济一定会出现衰退,因为包括就业率指标,包括上市公司的盈利状况,似乎还是比较强。所以我们不能用历史上的某些案例来对应现在的经济特征。

从历史上看,凡是原油价格涨幅超过一倍之后,第二年经济减速是一个大概率事件。但是减速跟衰退还是不一样的。

但是我觉得明年可能更应该担忧的是欧洲经济,尤其是欧洲的南部国家可能会发生欧债危机,就像2008年美国次危机之后也爆发过欧债危机,当年屡屡被提及所谓的“欧猪五国”,包括意大利在内的南欧的债务国,一直以来都是欧洲经济的一大隐患,如果这些国家政治不稳、债务上升,通胀又在延续,经济又在往下走,这样今年四季度南欧经济面临衰退的可能性还会更大一点。

所以如果我们要比较欧美来讲,我觉得欧元区危机的概率,经济衰退的概率可能要比美国更大一些。这一轮的美国经济问题,主要是出在供给侧上面。当然,美国经济的长期问题始终是存在的,但是它所表现出来主要的问题是供给端的问题,这个问题解决的路径主要是看两大事件,疫情和俄乌冲突。如果俄乌冲突和疫情能够结束的话,供给侧的问题可能也会得到化解。

美国经济与欧洲经济相比,我对美国经济还相对乐观一些。全球来讲经济的下行势必会导致需求的回落。所以这一轮大宗商品价格的上涨,它的起因是在于供给侧,应对的办法从欧美来讲,它是通过抑制需求来使得供需得到一个相对的平衡,采取这样一种效率和效果都不是最好的办法。

如果说全球经济明年都往下走的话,就有理由相信大宗商品这一轮的上升周期基本上接近尾声了。接下来会是一个大宗商品价格指数缓慢的回落,当然大宗商品所包含的种类非常多,就是从整体而言,它应该是往下走的。个别品种就不好说了,虽然有涨有跌的,相信涨的是少数,跌的是大部分的。

总之,全球经济未来的趋势还是低增长、高震荡,不排除发生经济大衰退的可能,这个过程中,全球各国经济可能步入一个比烂的时代,大家都好不了多少,就看谁先挺不住。全球经济一体化趋势下,没有一个国家能够独善其身。我国在这个趋势中还是要稳住经济大盘,推进改革、调整结构、加大自主创新力度,促进消费升级、扩内需。

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上交所中证500ETF期权将上市交易,做市商有20家

2022-09-16

9月16日晚间,上海证券交易所(下称“上交所”)发布消息称, 经中国证监会批准,上交所将于2022年9月19日上市交易中证500ETF期权合约品种。

中证500ETF期权的合约标的为“南方中证500交易型开放式指数证券投资基金”,合约标的证券简称为“中证500ETF”,证券代码为“510500”,基金管理人为南方基金管理股份有限公司。

根据上交所发布的通知,该所自2022年9月19日起按照不同合约类型、到期月份及行权价格,挂牌相应的中证500ETF期权合约。首批挂牌的期权合约到期月份为2022年10月、11月、12月和2023年3月。

同日晚间,上交所发布了中证500ETF期权做市商名单。其中,上交所中证500ETF期权主做市商共有14家,分别为东方证券、光大证券、广发证券、国泰君安证券、国信证券、海通证券、华泰证券、上海海通资源管理有限公司、申万宏源证券、招商证券、中泰证券、中信建投证券、中信证券、中信中证资本管理有限公司;一般做市商有6家,分别为有长江证券、国泰君安风险管理有限公司、西部证券、银河德睿资本管理有限公司、浙江永安资本管理有限公司、中国国际金融股份有限公司。

上交所表示,目前,在中国证监会的统一指导下,上交所已做好了中证500ETF期权上市交易的各项准备工作,并将在中证500ETF期权合约顺利上市后持续加强一线监管,保障上交所期权市场稳健运行和经济功能有效发挥。

2015年2月,我国首个场内期权产品上证50ETF期权正式上市交易,实现了场内股票期权“零”的突破。2019年12月,沪深300ETF期权上市,开启了上交所股票期权市场多标的运行的新阶段。

“此次新增的上交所中证500ETF期权品种,对丰富股票市场风险管理工具、完善我国资本市场产品结构和功能、提升服务实体经济能力具有重要意义。”上交所称。

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英伟达遭“限芯令”,国内自动驾驶玩家怎样变招?

2022-09-13

最近美国又加大对中国芯片行业的限制力度,英伟达、AMD两家企业旗下生产的部分GPU产品将被美国列入停售范围。

 

 

据悉,不允许出售到中国企业的芯片主要包括英伟达A100和H100、AMD MI250等高性能AI芯片,并且未来峰值性能和I/O性能达到或高于A100的芯片,都在新的出售许可证所要求的范围。

 

 

由于禁售的几种芯片主要用于自动驾驶云端训练,所以国内自动驾驶和汽车行业都在消化这个黑天鹅式的突发消息。

 

 

对此小鹏汽车创始人何小鹏乐观地表示,“未来几年的需求提前买回来了”,百度副总裁王云鹏则马上回应“我们通宵讨论如何加速创新、实现前沿科技自立自强”,并批评何小鹏“和资本市场说我没事儿”显得格局太小。

 

 

两位大佬的发声都是站在自家企业的立场发声,谁是谁非我们暂且不做评论。眼下更为重要的是,“限芯令”会不会再加大力度?“限芯令”实施之后,整个自动驾驶行业中,究竟哪些企业首当其冲,哪些企业反而可能迎来机遇?

 

 

英伟达卡了谁的脖子?

 

 

首先要明确一点,“限芯令”针对的主要是用于云端数据中心的高性能GPU芯片,主要用于AI算法的训练。这对自动驾驶行业有多重要呢?

 

 

业内普遍认为,智能驾驶的量产竞争,主要取决于时间和成本两个维度。

 

 

一是时间维度,即算法迭代的周期中,处理海量数据的速度决定自动驾驶能力提升速度。另一个是成本维度,即在整个算法迭代周期中,处理海量数据所消耗的计算、存储、带宽等资源成本。

 

 

由于有海量数据的主机厂并不在少数,所以能把海量数据中蕴藏的“算法养料”提取出来就成为关键。

 

 

在英伟达推出大算力芯片之前,数据处理依赖大量人工,效率太低。以至于行业内有一个流传甚广的玩笑,“所谓人工智能,就是有多少人工就有多少智能。”

 

 

从效率的对比来看,本地AI训练数据处理的效率较人工提升3~4倍,而依托云端的更高算力,汽车云服务数据处理的综合处理效率提升10倍以上,数据处理的成本也较人工降低50%。

 

 

对主机厂和自动驾驶公司而言,自动驾驶的时间窗口需要用算力来争取,英伟达的高性能GPU芯片就是前者的生产力。

 

 

去年特斯拉公布了采用英伟达A100芯片的云端训练集群,还发布了超级计算机Dojo,以此打造自动驾驶算法的云端基础设施,构建数据驱动的闭环。

 

 

在国内,继特斯拉之后,蔚来汽车、小鹏汽车、毫末智行等公司摸着特斯拉过河,也都在基于英伟达A100芯片打造自动驾驶训练中心。

 

 

“量产车产生的海量数据是蔚来自动驾驶能力护城河。而NVIDIA 的高性能计算解决方案,成为了蔚来在自动驾驶这条道路上的加速器。”蔚来 AI 平台负责人白宇利表示。

 

 

小鹏一直是自动驾驶布局相当积极的新势力车企,近日小鹏汽车基于阿里云建成了自动驾驶智算中心“扶摇”,用于自动驾驶模型训练,所以何小鹏表示自己没有压力。

 

 

而如果从长远来讲,用于L4的自动驾驶的数据量在不停递增,以后是否还需要对算力进行升级也犹未可知。

 

 

需要注意的是,特斯拉目前已经用自研的D1训练芯片替代英伟达的A100。而且从官方公布的性能数据对比来看,D1相比英伟达的A100也更有优势。

 

 

所以特斯拉可以说已经摆脱了对英伟达的算力依赖,但是对国内的蔚来、小鹏、百度们来说,很难找到比英伟达更合适的GPU供应商,也没有自研的能力,这无疑是一种群体性打击。

 

 

L4成本高企,量产或将推迟?

 

 

对国内L4级自动驾驶玩家来说,“限芯令”的影响之所以残酷,是因为无论其L4级自动驾驶的方案如何强调差异化优势,都绕不开高性能AI芯片。

 

 

具体来讲,随着高阶自动驾驶逐步进入现实,数据闭环的概念越来越受到重视。所谓数据闭环,就是不仅要有数据的分类采集,还要有为数据生产服务的工具平台,对数据从导入、清洗、加工、筛选、利用等进行全生命周期的管理。

 

 

比如在激光雷达和视觉算法的开发闭环中,需要云仿真平台。云端的感知仿真会涉及到大算力GPU的使用,虽然感知算法更多是在车端跑,但是决策、规划、和控制算法基本上都要在云端跑才更有效率。

 

 

值得注意的是,对于AEB、主动变道等辅助驾驶功能,如果没有云端并行仿真,也能完成开发。但是对于L4级的自动驾驶,云仿真必不可少。

 

 

“一款配置有10个摄像头和2个激光雷达的车型,在云端做感知仿真的话,如果让500个节点并发运行,大概需要三千多块GPU。考虑到每家主机厂有很多款车型,单是云仿真对GPU的需要量就相当惊人。”某自动驾驶公司研发人员向谈擎说AI表示。

 

 

事实上,从AI训练芯片的性能来看,英伟达的性价比并不是最高,比如英特尔最近推出新一代AI训练芯片Gaudi2,性能方面大约是A100的两倍。谷歌旗下的Waymo作为自动驾驶领头羊,也有自研的TPU芯片来替代英伟达的GPU。

 

 

但是美国政府出台的“限芯令”既然是为了针对中国,考虑到以后同样有被限制出口的风险,英特尔和谷歌的芯片大概没有中国企业敢大批量采用。

 

 

值得一提的是,AI训练芯片并非没有可以替代的国产产品,其中华为昇腾910、寒武纪的思元290智能芯片在性能功耗方面已经不输于英伟达A100。

 

 

然而,由于大部分主机厂的软实力较差,不仅要有芯片、还要有容易上手的工具搭配使用。基于这一点,英伟达的CUDA软件栈进行第三方应用及工具的扩展,建成了自己的“CUDA生态”。

 

 

这意味着,想要继续攀登L4高峰的主机厂要想置换成国产AI训练芯片,除了付出迁移成本,可能还要在替代芯片上投入时间和研发成本。

 

 

不过,若站在国产AI芯片供应商的角度看,这或许意味着,此时正是投入研发工具链生态的有利机会。

 

 

不过,英伟达面对“限芯令”,也不想失去国内的大客户,创始人黄仁勋于是提出了解决方案,其实就是用还没有被禁止的低端芯片来替代,比如12nm制程的Volta架构产品V100。

 

 

对AI芯片有旺盛需求的国内主机厂和自动驾驶厂商来说,要么忍受自动驾驶技术“原地踏步”一段时间,随后彻底使用国产替代产品,要么继续英伟达的低端芯片。不过这同样意味着L4的研发进度或成本可能无法达到此前的预期。

 

 

L2不再是“鸡肋”,高性价比视觉方案“上位”?

 

 

虽然L4自动驾驶玩家受到“限芯令”的打击比较明显,但是对L3级以下的自动驾驶玩家来说,不仅没有不利的影响,可能对这个赛道的繁荣都是一种利好。

 

 

首先,从商业化的紧迫性来看,L4企业无法再轻易获得高性能AI训练芯片,会倾向于降维求生。

 

 

就好比Robotaxi玩家们今年融资和上市遇冷之后,纷纷“降维”与主机厂合作,L2开始成为自动驾驶创企们角逐的焦点。

 

 

其次,从技术成本来看,L2自动驾驶方案暂时不需要AI芯片,其商业价值的想象力虽远不及L4,但依然有投资机构愿意用真金白银支持。

 

 

据天眼查APP显示,自动驾驶前装系统方案提供商知行科技近日获得了来自HL Klemove的战略融资。

 

 

这家此前不太受到关注的公司能够赢得资本青睐,不仅在于其已实现L2、L2++方案的规模化量产。更重要的是,在产品定位方面,知行科技的自动驾驶量产方案更重视BOM成本控制和硬件使用效率,一开始就走的是相对低调而务实的单目视觉路线。

 

 

单目视觉和双目、多目等都属于不依赖激光雷达的纯视觉方案,这几种路线大致的差别是:

 

 

多目和双目路线的摄像头融合技术难度大、上限高、成本也较高,丰田、奔驰、华为、博世等车企和供应商都加入了双目立体派的阵营。可以发现,无论是供应商还是主机厂,都是头部企业在布局。

 

 

而单目摄像头则是一种低成本高可靠性的感知解决方案,搭配其他传感器,可以满足L1、L2以及部分L3场景下的智能驾驶功能。

 

 

事实上,在英伟达以算力优势超越Mobileye的市场份额之前,Mobileye最引以为傲的技术就是单目摄像头解决方案。只不过后来Mobileye的“黑盒”合作模式给主机厂带来很多调试迭代方面的不方便,所以英伟达的依托工具链和CUDA生态壁垒得以后来居上。

 

 

从这里也可以看出,采用单目摄像头的自动驾驶供应商并非一种落后的、低级的技术方案。更多是因为在特斯拉的示范效应和大家对L4报以超高期待的前提下,算力才成为生产力。

 

 

然而在L4因缺芯不断推迟落地的背景下,低阶自动驾驶方案可能迎来批量上车的机会。或者说在现有市场环境下,单目摄像头解决方案可能更有利于车企提升产品的智能性价比。

 

 

当中低端车型的智能化市场规模开始大量释放,对主机厂来说,也不失为一股提升生产力的推动力。

 

 

此外,便宜的方案可能只是听起来比较low,向L4进阶的路并没有被“堵死”。在经过多次迭代升级之后,配合其他传感器,也有可能升级为完全自动驾驶。

 

 

例如,根据Mobileye给出的方案,其L4级系统的硬件配置包括360度环绕摄像头、4D成像雷达,甚至还融合了一颗高分辨率的前置FMCW激光雷达。或许成熟的单目感知技术配合上其他“高大上”的配置,也是渐进式实现L4的一种可行路径。

 

 

事实上,国内首款搭载了Mobileye SuperVision(纯视觉自动驾驶方案)的极氪 001,就是一台没有搭载激光雷达,也能在城区实现领航辅助驾驶的车型。

 

 

在谈擎说AI看来,如果按照上文的猜测,也就是说,英伟达主导的算力至上的自动驾驶方案不再具有性价比优势,那么或许效仿Mobileye的算法派车企和供应商会越来越多。

 

 

过去几年,渐进式路线与一步到位的路线一直是自动驾驶争论的话题,而事实上,无论哪种路线,都是殊途同归,就是乘用车的完全无人驾驶。

 

 

在真正的量产落地之日来临之前,一边不断尝试多样的替代方案,一边保持沿途下蛋,可能是每个国内自动驾驶公司和车企保持稳定竞争力的权衡之策。

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不断割肉,复星集团危局中救生丨钛媒体深度

2022-09-13

从2019年开始小幅出售资产到今年大踏步地套现,直至减持“心头肉”复星医药(600196.SH),凸显复星国际(00656.HK)的债务压力。这似乎显示集团遇到了自1992年成立以来的重大危机。根据相关公司的公告,套现还会继续,涉及到复星系旗下的保险、文旅、地产等。只是在经济下行期叠加疫情影响的大环境下,靠低价割肉能让复星集团化解本次危局吗?

减持复星医药让各方猝不及防

上市24年的复星医药,靠并购扩张维持着规模和业绩,疫情开始后因押注mRNA新冠疫苗(复必泰),复星医药被资本拥抱,股价大涨,市值一度站上2000亿。但擅长追逐风口的复星医药彻底失算了,复必泰在内地市场迟迟未获批复,新冠疫苗红利也步入尾声,其股价已经持续下跌超过一年。

在下跌中,9月2日盘后,复星医药披露了大股东复星高科技的减持计划。减持公告显示,上海复星高科技计划通过集中竞价及大宗交易方式减持不超过公司总股本3%的A股,按2022年9月2日公司总股本计算,即不超过8008.97万股A股。若以9月2日复星医药40.21元的收盘价计算,复星高科技将通过减持套现32.2亿元,按照9月9日收盘价35元计算,减持套现金额为28亿元。

而这也是复星医药自1998年落户上交所以来,复星高科技的首度减持。需要注意的是,过去十年中,复星高科技曾六度增持复星医药,合计总金额约27亿元。可见复星医药在整个复星系中的地位。

一石激起千层浪。周一(9月5日)开盘,复星医药A股放量跌停,H股大跌12.95%。一个交易日,复星医药港A均出走千亿市值俱乐部。当天,复星医药还遭遇了两机构席位净卖出1.06亿元,沪股通净卖出6567.62万元。

复星高科技减持复星医药也让机构懵圈了。

就在7月29日,复星医药A股公告完成新一轮定增,公司以42元的价格发行近1.07亿股,发行对象共10名,募集资金净额44.56亿元,股份限售期为6个月。

 

图源自公告

 

其中,冯柳管理的高毅邻山1号远望基金获配4762万股,涉及金额近20亿元,位列第一。发行完成后,高毅资产跃升为复星医药第三大股东,持股比例为1.78%。但是以9月9日最新股价(35元/股)计算,冯柳已经浮亏约3.3亿元。

需要注意的是,这一次可能不止定增对象被“套牢”。东方财富数据显示,截至2022年6月390日,持仓复星医药的基金多达354家,相较一季度末增加了238家

诡异的是,7月以来,复星医药股价跌多涨少,总体处于下探态势,但公司却是好消息不断,包括拿下国产首款新冠口服药销售权、大额定增募资尘埃落定等等。而且,复星医药还获得中泰证券、浙商证券、国金证券、东吴证券、群益证券等多家券商的“买入”评级。无论是从股价表现还是密集释放的利好消息来看,前述200余支基金没有太多时间窗口和充足的理由在9月2日之前抛掉复星医药。

 

复星集团债台高筑,开始“卖卖卖”

 

 

突然而至的减持背后,其实是整个复星系在“打算盘”。

 

上海复星高科技shi由港股上市公司复星国际(00656.HK)100%控股的子公司,复星国际也是整个复星系的控股平台,背后实控人为郭广昌。而复星国际目前确实“缺钱”。大股东在持续下跌中还要减持股票,这让复星系的债务情况显现在公众面前。

截至2022年上半年末,复星国际资产总额为8496.85亿元,其中负债为6511.56亿元,资产负债率为76.6%,较去年年底的74.8%增长了1.8个百分点。具体来看,流动负债达3753.95亿元,其中短期借款为1236.92亿元,应付账款及应付票据为209.61亿元,而公司账上的现金及现金等价物为1176.54亿元,据此来看,其资金缺口达270亿元。

 

钛媒体App制图;数据来源:Wind

 

钛媒体App梳理发现,过去十年间,复星国际持有现金不足以覆盖未来12个月到期的短期债务的情况非常常见,短期偿债风险也长期存在。还有一点值得注意,复星国际严重依赖短期债务为长期投资提供资金,其短期借款规模增长迅速,这就导致短债长投期限错配和短期偿债风险并存。

而2022年上半年,复星国际经营现金流净额为-32.86亿元,根本无力为高企的债务提供保障。

 

于是,热衷“买买买”的复星系开始走上了“卖卖卖”的道路。

 

往前追溯,复星集团今年以来减持动作密集,并不止于复星医药。根据股权结构,郭广昌实控的港股上市公司复星国际全资控股复星高科技、豫园股份(600655.SH),复星国际旗下主要持股公司分布在健康、快乐、富足、智造四大业务板块中。
复星国际;图源自2022半年报

图源自复星国际2022年半年报

9月6日,复星旅游文化(01992.HK)发布公告称,控股股东复星国际以8.57港元/股的价格出售2800万股股份协议给独立第三方,合计2.4亿港元;9月2日,复星高科技控股的豫园股份发布公告称,公司及全资子公司海南豫珠拟出售金徽酒(603919.SH)13%股份,交易总价19.37亿元,并计划未来6个月内继续减持5%以上金徽酒股票。

此外,8月,复星产投公告拟减持海南矿业(601969.SH)不超过3%的股份,并在2月已经减持1%该股股份;5月,复星国际清仓减持青岛啤酒港股(00168.HK)。就参股公司而言,复星集团今年还分别减持了中山公用(000685.SZ)和泰和科技(300801.SZ)。 9月9日晚间,中粮工科(301058,SZ)公告公司持股16.39%的股东上海复星惟实一期股权投资基金合伙企业(简称“复星惟实基金”)计划以集中竞价或大宗交易方式,减持公司股份不超过3073.65万股(占公司总股本的6%)。

 

算下来,复星系今年已通过减持套现和定增募资获得约百亿元。

 

可以看出,此时减持复星医药并非最佳时机,毕竟该股已经下跌一年有余。但复星医药作为“家族成员”之一,也要出力,况且,已经跌下去的复星医药能否乘上下一趟增长快车还不确定,而偿债形势严峻的复星国际也等不起。

如果时间再往前追溯,2019年,复星已处理掉了广州华南总部的南塔,当年,复星医药也卖掉了其持有的私立医疗服务机构和睦家股份,2020年开始减持青岛啤酒,直至今年5月底清仓。

 

这些资产套取的现金相较于超过6500亿元的债务来说,杯水车薪。可以预见的是,接下来复星系还有更多的增产加入抛售队伍中。

 

被“抛弃”的复星医药,成色几何?

从财务表现和业务发展两个维度来看,复星医药会给出不同的答案。

复星医药走的是并购扩张模式,相较于自研发家,并购可谓是企业发展壮大的快速通道,尤其是在医药领域,动辄数十年的研发周期,会“吓退”很多参赛选手。复星医药成功上市后的第二年,就收购了主营体外诊断的复星长征34%的股权,自此开启“投资狂魔”副本,还一度被戏称为医药界的“私募基金”。

对复星医药而言,投资并购模式带来的最大问题是商誉。截至2022年上半年,复星医药的商誉同比增至99.34亿元,商誉占净资产比重为26.01%,在所有A股公司中分别排名第17、第11,在申万医药健康中商誉值排名第2,仅次于上海医药(601607.SH)。

商誉压顶成为悬在复星医药头上的一把利剑。

当然,投资并购模式也为复星医药带来两大益处,一是推高盈利水平,二是实现了几乎无死角的产业布局。复星医药已经入局抗感染药、胃病药、抗结核药物、疫苗、仿制药等多个产品领域,还扩展了医疗服务、医疗美容器械赛道。

2022年上半年,复星医药投资净收益达21.67亿元,占净利润及营业利润的比例分别高达140.08%、85.08%。其中,权益法核算的长期股权投资产生的收益位7.99亿元,处置交易性金融资产取得的投资收益为7.53亿元,包括转让子公司黄河药业、上海输血股权,及出售BioNTech(BNTX.US)公司部分股票。

 

钛媒体App制图;数据来源:Wind

 

但是,投资并购助长盈利能力的同时,也有“并发症”,一旦投资失利,主业扛不起增长重任,业绩变脸随之而来。上半年,复星医药增收不增利,营收同比增长25.88%至213.4亿元,净利润同比大降37.67%至15.47亿元,一个重要的原因是“炒股”失利。

2020年,新冠疫情行袭来,复星医药一方面从投资跟进,斥资3.26亿元买入约158万股德国生物公司BioNTech股票,另一方面与BioNTech合作开发mRNA新冠疫苗复必泰。因为搭上了疫情行情,BioNTech股票股价大涨,截至2021年末为复星医药带来了超过22亿元的投资收益,同时复星医药也跻身新冠疫苗概念股,股价大幅增长,A股市值一度超过2500亿元。

疫情带来的短期超级行情在新冠大流行持续的第三年进入尾声,今年上半年,复星医药持有的BNTX股票,让其浮亏15.55亿元。而复必泰仅在中国港、澳、台三地上市,至今没等来内地审批放行的音讯。在业务层面,复星医药几乎完全错过了新冠疫苗红利。

从达芬奇机器人到CAR-T疗法,再到新冠业务,“风口追随者”复星医药或许是心有不甘,这次瞅准了下一个疫情红利——国产新冠治疗药物。这一次,复星医药上了双保险,先是在去年7月与开拓药业签订合作协议,将后者负责新冠口服药普克鲁胺在印度和非洲地区的商业化销售;又在今年7月与真实生物订立协议,获得后者阿兹夫定片独家商业化等合作权益。

目前来看,阿兹夫定片作为首款国产新冠口服药,在获批之前已经“带飞”了新华制药(000756.SZ)、拓新药业(301089.SZ)等多只关联个股。近期,阿兹夫定片也被纳入新型冠状病毒肺炎诊疗方案,还被纳入2022年医保药品目录,好消息不断。吊诡的是,复星医药的股价丝毫未受刺激,跌势一往无前。

新冠疫苗押注失利后,郭广昌曾呼吁大家“看复星医药,千万不要只看疫苗,我们还有好多好产品。”回归主业,通过投资并购,复星医药“拼凑”了以制药、医学诊断与医疗器械、医疗健康服务三大业务为主的业务体系。今年上半年,三大业务收入占比分别为67.14%、18.95%、13.67%,其中,占比最小的医疗健康服务增幅最大,为58.24%。

在制药领域,与整个市场走向一致,随着带量采购的常态化运作及产品扩围,仿制药利润继续收窄,早年专注仿制药的复星医药也在向创新药调头。2022年上半年,复星医药有2个创新药适应症于中国境内/美国获批上市,1个创新药适应症于中国境内申报上市,14个创新药适应症于中国境内获批开展临床试验。

对比下来,仿制药仍是主力,10个上市,18个于中国境内申报上市,创新药主要集中在早期研发阶段,短期内拉动业绩无望。而且从仿制药想创新药转型,企业必将经历漫长的阵痛期,恒瑞医药(600276.SH)就是现实的例子,而且,恒瑞医药的研发投入力度还远超复星医药。

复星医药另一增长前景可观的业务板块是医美,首家在港交所上市的以色列公司复锐医疗(01696.HK)为复星医药所有,其于2013年收购了全球能源医疗美容设备企业Alma,布局了能量仪器、注射填充、美容牙科、个人护理等细分领域。

未来,复星医药还做好了分食国内肉毒毒素注射准备。日前,Revance Therapeutics宣布FDA批准Daxxify(注射用DaxibotulinumtoxinA-lanm)上市,用于暂时改善成人中重度皱眉纹(眉间纹),早在2018年,复星医药与Revance就DaxibotulinumtoxinA达成合作许可协议,获得在中国大陆、中国香港、中国澳门地区商业化的权利。目前,复星医药已开展2项针对DaxibotulinumtoxinA用于治疗孤立性颈部肌张力障碍和中重度眉间纹的III期临床试验。

总体来看,复星医药本身既因为投资并购模式维持着业绩增长和规模壮大,但也在遭受商誉积压带来的风险增长“反噬”。复星医药通过投资并购入局了很多赛道,但在新冠之外,几乎都还未等来强势的风口降临,而新冠又遭遇了一轮失之交臂。下一步,近在眼前的增长点是国产新冠口服药阿兹夫定片的销售,有新冠诊疗方案和纳入医保保驾护航,预期不会太差,但放到下跌一年多又遭遇大股东减持的复星医药身上,能转化为多大的增长势能,只能暂时画个问号。

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台积电开始反转了?张忠谋已给出警告

2022-09-07

台积电的芯片制造技术最为先进,尤其是在先进制程芯片的制造技术方面,所以,台积电建厂一直都很有原则。

 

 

据悉,台积电基本上都将工厂建在大陆和台湾省,在海外地区鲜有工厂。即便是在海外地区建厂,也是落后最先进技术两代。

 

 

例如,芯片规则修改后,台积电宣布在美投资建厂,计划2024年在美量产5nm制程的芯片,届时,台积电基本上就掌握了2nm芯片的制造技术。

 

 

另外,台积电宣布在日本投资建厂,主要就是生产制造22nm等制程的芯片;计划在欧洲、印度等地区建厂,主要就是生产制造20nm等制程的芯片。

 

 

但美多次修改规则,要求台积电、三星以及ASML等将更多工厂放在本土,还要求更多芯片在本土生产制造。

 

 

刘德音表示建厂是根据客户需求等决定,暂时没有进一步扩建工厂的计划。

 

 

但没有想到的是,从多个渠道传来的消息称,台积电计划在美建设3nm芯片生产线,新工厂地址与5nm工厂处于相同的位置。

 

 

还有消息称,台积电在美一次性拿地超过超400公顷,这些土地完全可以支撑台积电在美规划建设6座晶圆工厂。

 

 

这些消息意味台积电开始反转了,不仅打破海外工厂落后最先进技术两代的规则,还将打破刘德音所谓的在美没有新建工厂的计划。

 

 

不过,对于在美建设更多工厂,张忠谋早就给出了警告,称在美建厂成本太高,比台湾省高出50%。甚至说在美建厂是我们太天真了。

 

 

原因是台积电在美建厂前,美承诺有补贴,结果补贴迟迟没有到账,虽然美已经计划拿出超500亿美元进行补贴,但要想获得补贴,需要遵守美提出的新要求。

 

 

另外,在美建厂成本高,还缺少相关人才和产业链,这让台积电建厂成本和后续运营成本持续攀升,甚至还会面临更严格的出货限制等。

 

 

据了解,台积电出现这样的反转,计划在美建设更先进的3nm芯片生产线,可能是因为以下几点。

 

 

首先,争取补贴。

 

 

台积电已经在美建设5nm芯片工厂,投资120亿美元,但建设成本超出了预期,而补贴却迟迟没有到账,张忠谋都喊话美应该给补贴。

 

 

如今,美已经正式推出了超2800亿美元的补贴,台积电计划投资建设更多工厂,可能是想争取更多的补贴。

 

 

要知道,美光已经明确表示,其宣布在本土投资建设更多工厂,投资规模都远超自身营收能力,其目的就是为了争取更多补贴。

 

 

其次,争夺芯片订单。

 

 

美已经要求更多芯片在本土生产制造,尤其是先进制程的芯片,但在工厂和产能方面,台积电在美本土落后于三星。

 

 

原因是三星已经在美建设3nm芯片工厂,并比台积电早推出3nm芯片,还将在2023年推出GAA工艺的3nm芯片,性能表现明显由于传统3nm工艺。

 

 

在3nm芯片上,台积电也遇到了一些问题,英特尔推迟了3nm芯片量产时间。

 

 

有消息称,苹果也放弃了台积电N3工艺,原因是成本高、性能提升不明显,计划在2023年采用台积电N3E工艺。

 

 

这意味着台积电在3nm芯片订单方面遇到了更强的竞争,其不得不做出一些改变。

 

 

最后是压力问题。

 

 

美已经对ASML进行游说,要求其进一步收紧光刻机的出货范围。

 

 

另外,其还要求芯片厂商,凡是想获得芯片补贴,就不得不在DL建厂,这些因素都可能导致台积电出现反转。

 

 

但是,无论台积电如何反转,国内芯片制造技术、芯片产能都在提升,进口芯片减少超430亿颗,这就是国产芯片崛起的表现。

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开盘暴涨389.78%,又有不死鸟回来了!从长航凤凰到盈方微,暴富神话持续上演

2022-08-22

A股市场又开始上演“暴富神话”。

阔别两年后,盈方微重新恢复上市。8月22日,盈方微开盘报11.02元,大涨389.78%。

*ST盈方业务包含集成电路芯片的研发、设计和销售、电子元器件分销两大业务板块。2014年,盈方微从舜元实业借壳上市。2017-2019年,因连续三个会计年度经审计的净利润为负值,*ST盈方股票自2020年4月7日起暂停上市。

暂停上市期间,*ST盈方进行了重大资产重组,剥离了业务停滞的子公司,增强了公司持续盈利能力,*ST盈方2022年上半年营业收入约12.64亿元,同比减少7.24%;归属于上市公司股东的净利润约574万元,同比增加657.6%。

近年来,A股“不死鸟”的传说频频出现,从长航凤凰到盈方微,一夜之间乌鸡变成了凤凰,“暴富神话”持续上演。

注册制即将全面推出,退市新规下还能继续有“不死鸟”回来吗?一夜“暴富神话”还能继续上演吗?

上游新闻记者为你梳理近年来,从暂停上市或者退市后重新上市后上演的“暴富神话”故事。

暂停上市后重返A股

关于暂停上市后,又恢复上市的,近几年也有几个典型案例,长航凤凰便是其中一个。

长航凤凰涅槃暴涨7倍

2015年12月18日长航凤凰恢复上市,当日盘中最高涨幅达753.80%,收盘报21.20元涨737.94%,一时间成为市场最耀眼的“明星”股!

长航凤凰因2011、2012、2013年连续三个会计年度亏损、资不抵债,2014年被暂停上市。2014年10月,长航凤凰完成重整,当年扭亏为盈。

截至8月19日,长航凤凰股价报3.25元。

协鑫集成重组回归大涨近10倍

2015年8月12日,*ST超日更名为“协鑫集成”重返A股,并创下986.07%的惊人涨幅。

*ST超日曾深陷退市危机、一度濒临破产清算。

资料显示,协鑫集成的前身为上海超日太阳能科技股份有限公司(以下简称“超日太阳”),原为国内中型规模的光伏企业。2010年11月18日,超日太阳登陆A股,2011年至2013年间,超日太阳亏损额从1.1亿元增加至46.1亿元,在2014年5月28日,由于连续亏损而被暂停上市,随后被法院裁定破产。

当年10月,江苏协鑫等9家投资人介入超日太阳的重组整合工作,超日股份全体出资人无偿让渡16.8亿股转增股份。公司重整后,江苏协鑫持有21%股权,成为公司的实际控制人。整合后的协鑫集成,定位于专注光伏系统的集成领域。

重整后的协鑫集成宛若新生,2014年度,该公司实现净利润26.9亿元,退市的阴霾逐渐消散。在业绩持续向好的支撑下,协鑫集成关于恢复上市的申请获批。

截至8月19日,协鑫集成股价报4.31元。

奇葩公司回归,大涨114%

*ST毅达2020年8月17日重回A股,开盘暴涨114%,终盘涨50%。

*ST毅达,当年的奇葩公司:营收为零、连续巨亏、资不抵债、高管员工全部失联、公章及财务会计资料下落不明、子公司失控等问题,于2019年7月19日被上交所决定暂停上市。

面临被暂停上市的窘境,2019年10月公司斥资7.6亿元收购赤峰瑞阳100%股权。2019年11月至12月期间,*ST毅达处置了失去控制的全部子公司,并通过债务重组等方式解决了重大债务问题。*ST毅达通过一边置入优质资产,一边置出劣质资产之后,赤峰瑞阳成为了*ST毅达的经营主体,公司持续经营能力增强。

截至8月19日,中毅达报16.45元。

“钾肥之王”一度成为“亏损王”

2021年8月10日,暂停上市一年零三个月后,昔日的“钾肥之王”盐湖股份(000792.SZ)重返A股市场,恢复上市当天股价一度暴涨388.12%,盘中最高价一度达43.9元,当日最终报35.9元,收涨306.11%。

盐湖股份系国内最大的钾肥生产企业,1997年登陆资本市场。上市之后业绩与股价齐飞,曾走出三年大涨15倍、市值一度超千亿元的大行情。当时被称为“钾肥之王”。

盐湖股份如何从“钾肥之王”的神坛跌落至“亏损王”的?在公司业绩创出新高的2011年,盐湖集团退市后与盐湖股份“双湖合并”,由于公司盲目多元化扩张,最终导致盐湖股份2017年到2019年连续3年巨亏,亏损额高达458.6亿元,创下2019年A股亏损之最,并于2020年5月22日起被暂停上市。

后来,经过剥离亏损业务、破产重整,盐湖股份将主业聚焦至钾、锂资源开发。2020年,盐湖股份实现营收140.16亿元,归母净利润20.4亿元,公司净资产52.66亿元。2021年8月10日恢复上市。

截至8月19日,盐湖股份报28.15元。

“西北茅台”回归,暴涨314%

2020年12月16日,“消失”一年半后 ,有着“西北茅台”之称的*ST皇台(000955)成功摘帽,变更为“皇台酒业”,并恢复交易。皇台酒业股价开盘暴涨234.7%,持续拉升大涨268%后,因触发涨停限制,盘中被两次临时停牌,终盘皇台酒业暴涨314%。

2019年5月13日,因公司业绩在2016年至2018年净利润连续为负,触发交易所暂停上市条款,公司被暂停上市。

截至8月19日,*ST皇台报16.81元。

这些公司退市后重返A股

除了暂停上市的例子重返A股的案例,还有退市多年重返A股的也不在少数。

退市后重新上市第一股:转战老三板暴涨4倍

长航油运(现更名为招商南油)是A股退市后重新上市第一股,于2019年1月8日重新上市交易。

长航油运因2010年-2012年连续三年亏损,于2013年4月21日被暂停交易,2013年该公司继续亏损59.19亿元,触发连续四年亏损的退市红线,于2014年6月5日被退市,股价最后一日收报于0.83元/股,自此长航油运转战全国股转系统变身长油5。

值得注意的是,2014年6月4日退市的当天,长航油运在A股的股价定格在了0.83元/股。2015年4月20日,长航油运开始在老三板交易,当天成交价为0.87元/股。而此后,长航油运的股价开启了连续上涨的历程。2015年6月4日,在退市一周年的日子里,长航油运的股价达到4.17元/股,与退市之时相比暴涨了402.41%。而在2017年2月27日宣布再次停牌前,长航油运股价创出新高的4.31元/股,与退市之时相比暴涨了419.28%。

截至8月19日,招商南油报3.36元。

“主动退市第一股”变身国机重装重返A股

2020年6月8日,*ST二重变成国机重装重返A股,主动退市前报3.32元/股,当天开盘报6元,最高达9.59元,一度暴涨188%。

*ST二重系继长航油运之后证券市场第二家重新上市获批的公司。国机重装成立于2001年,主营重型装备的研发与制造,2010年2月在上交所上市,2014年因连续三年亏损其股票被暂停上市,2015年5月21日主动退市,2015年7月20日在股转系统挂牌转让。公司主动退市后,先后实施了破产重整和重大资产重组,2018年3月更名为国机重装。

截至8月19日,国机重装报3.36元。

退市十六年后,汇绿生态破产重组“脱胎换骨”

汇绿生态是退市新规实施以来首家重新上市的公司,也是继招商南油(原名“长航油运”)和国机重装之后,A股第三家重新上市的公司。

退市十六年后,汇绿生态公司股权历经司法拍卖、破产重组,最终“脱胎换骨”,于2021年11月17日重返A股,恢复上市首日,开盘最高涨幅一度达122.51%。

汇绿生态前身为武汉市六渡桥百货公司,成立于1990年,于1997年11月在深交所上市。2000年3月30日,六渡桥更名为“武汉华信高新技术股份有限公司”,证券简称变更为“华信股份”。因连续3年亏损,公司股票自2004年3月22日起暂停上市,并于2005年7月4日起终止上市。

截至8月19日,汇绿生态报3.36元。

近年来,从暂停上市或者退市后重新上市后上演的“暴富神话”故事远远不止这些,这里就不一一列举了。

注册制下,“不死鸟”还能回来吗?

近年来,上市公司退市机制在不断完善,A股市场上也出现诸如欺诈发行、重大违法、连年亏损、重大信息披露违法、面值退市等情形,退市股的数量也在不断增多,退市已经常态化了。那这些退市股还能回来吗?

2020年3月1日,新证券法正式实施。在新证券法中,不再规定证券退市的具体情形及暂停上市等实施程序,明确由证券交易所进行规定,为完善退市制度留下了充足的法律空间。

资本市场注册制改革也箭在弦上,作为注册制改革的“试验田”,科创板已较好地体现了新证券法的这一要求,丰富了退市指标,简化了退市程序,取消了暂停上市和恢复上市环节。上交所表示,将根据多层次资本市场和注册制改革推进的安排,从完善资本市场生态环境、提高上市公司质量入手,积极研究推进主板市场退市制度改革,并就新旧退市制度实施的过渡期做出妥善衔接安排。

而从重新上市政策来看,有分析人士表示,在当下A股市场重视退市率、强化股市强制退市的大背景下,审核退市企业重新上市的申请或许更显谨慎。退市企业要恢复上市,应从自身基本面和重新上市的条件入手,只有符合相关规定才能恢复上市,监管层也应对此严格把关,以防一些绩差问题公司重新回归A股。

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今年最大芯片IPO来了,市值1500亿

2022-08-18

刚刚,又一个超级芯片IPO诞生。

 

 

8月12日,海光信息正式登陆科创板。此次IPO,海光信息发行价为36元/股,开盘大涨94.44%,最新市值1500亿元,缔造了今年最大的半导体IPO。

 

 

这是一家国产CPU巨头。成立于2014年,海光信息脱胎于中科院,主要从事高端处理器、加速器等计算芯片产品和系统的研究、开发,产品主要包含海光通用处理器(CPU)和海光协处理器(DCU)。招股书显示,2021年公司业绩出现大幅增长,营收近23.1亿元,其中主要靠CPU。

 

 

眼下CPU创业大潮火爆。从海外到国内,进军CPU大风越刮越猛,国产CPU创业公司如雨后春笋冒出,悄悄涌现出如鸿钧微、遇贤微等一批新生力量。过去一年,VC/PE投资人密集拜访,集体出现在CPU赛道。沿着国产替代思路,投资人坚信中国势必会诞生世界级的CPU巨头。

 

 

01

 

 

脱胎中科院,市值1500亿

 

 

超级芯片IPO来了

 

 

海光信息的故事始于2014年。

 

 

这一年,正是中国半导体行业发展的新节点,《国家集成电路产业发展推动纲要》发布,千亿国家集成电路产业投资基金成立,海光信息应运而生,主攻CPU。

 

 

所谓CPU,指中央处理器(central processing unit),是计算机系统的运算和控制核心,是信息处理、程序运行的最终执行单元。简言之,人们的手机、电脑离不开CPU,现代人的生活也离不开CPU。

 

 

在很长一段时间里,这一领域被海外巨头牢牢占据。以主流架构x86 架构服务器 CPU 为例,2020年国内x86服务器芯片出货量698.1万颗,绝大部分市场份额被英特尔和AMD 两家公司占据,合计市场份额超过 95.00%,尤其是英特尔,产品市场占有率遥遥领先。

 

 

这是一个亟需国产替代的领域。从“十五计划”开始,国产CPU自主性的问题多次被提上议程,产业政策不断加码,泰山计划、863计划等科研计划出炉后,一批国产CPU品牌诞生。2002年,我国首款通用CPU——龙芯1号流片成功。2006年,国家还曾推出了“核高基”重大专项,“高”即为高端通用CPU。

 

 

海光信息的诞生正是处在这一大背景之下。和脱胎于中科院的龙芯中科类似,海光信息也是中科院系公司的典型代表。截止目前,中科院系上市公司中科曙光为海光信息第一大股东,持股比例为32.10%。

 

 

起初,海光信息的技术源起于 AMD 的技术授权。2016 年 3 月,海光一号 CPU 产品设计启动,两年后实现量产。2017 年 7 月,第二代 CPU 海光二号的产品研发工作启动,两年后也实现了量产。目前海光 CPU 系列海光一号、 海光二号已经实现商业化应用,海光三号完成实验室验证,海光四号处于研发阶段。

 

 

由于带有“国家队”光环,一路走来海光信息得到了不少VC/PE机构的支持。2014年海光信息天使轮融资中,中科曙光、国科投资、CBC宽带资本、混沌投资、长虹电器、金石投资、天创资本、中冀投资、中信证券投资等机构都来了。

 

 

2018年,海光信息启动A轮融资,获得长虹电器、成都产业集团、成都高投集团、新鼎资本、钛信资本、工银亚投、国科投资等机构的支持。同年A+轮,获得海河产业基金加码。

 

 

从2019年开始,中国半导体投资开始大爆发,随后海光信息顺利完成了B轮和C轮融资,融泰中和、晨山资本、昆高新集团参与投资。

 

 

直至今日,海光信息终于登上IPO敲钟舞台,最新市值1500亿。公开数据显示,截至2022年6月13日,A股300多家科创板企业中,但市值超过900亿元的公司仅4家。

 

 

02

 

 

主打国产CPU,一年进账超20亿

 

 

那么,海光信息凭什么撑起一个千亿IPO?

 

 

海光信息的产品主要分为通用处理器(CPU)和协处理器(DCU),但主要收入来源为CPU。

 

 

从招股书看到,2019至2021年,公司营业收入分别为3.79亿元、10.22亿元和 23.1亿 元,其中CPU的销售收入在营业收入的占比达100.00%、100.00%和89.66%。

 

 

过去两年,国产CPU呈现爆发之势,海光信息的收入也水涨船高。招股书提到,营收增长原因主要有两方面,第一,拓展了新的客户,服务器厂商对国产 CPU 需求增加;第二,2020 年,海光二号系列CPU芯片实现规模化出货,2021 年,公司深算一号芯片实现规模化出货,进一步丰富了产品线,促进了销售收入的增长。

 

 

主要开支是研发。招股书显示,2019至2021年,海光信息累计研发投入为35亿元,占营业收入比例达到 95.35%。而2019至2021年,海光信息研发支出约8.65亿元、10.89亿元、15.85亿元,逐年增加。

 

 

但营收大涨后,归母净利润同步实现了较大增长。2019年至2021年,海光信息归母净利润分别为-8290.46万元、-3914.45万元和3.27亿元。2021 年,海光信息自设立以来首次实现盈利。

 

 

招股书提到,2021 年,国内最终客户对海光的需求日益强劲,持续经营前景良好。2022 年 1-9 月,公司营业收入预计约为 36.70 亿元至 40.80 亿元,同比增长 170% 至 200%;归母净利润预计为 6.10 亿元至 7.00 亿元,同比增长 392% 至 465%。

 

 

目前海光信息的产品下游客户主要为公司中国移动、浪潮、联想、新华三、同方等服务器厂商,且客户集中度较高。海光信息向前五大客户的销售金额合计占当期营业收入的比例分别为 99.12%、92.21% 和 91.23%。

 

 

事实上,如果说在技术、规模效应等方面,海光信息可能不具有那么明显优势,但最大的特点是国产。2020 年,海光信息CPU 产品销售量约占总体市场份额的 3.75%,占据了 国产 x86 服务器处理器绝大部分市场份额。

 

 

截至 2022 年 2 月 27 日,中国移动、中国电信 2021-2022 服务器 集采中标名单中,合计国产服务器整机集采额 73.47 亿元,其中搭载海光处理器 的服务器整机集采额 37.84 亿元,占比达到 50%。

 

 

03

 

 

CPU创业潮大爆发

 

 

有人融资凶猛,有人濒临倒闭

 

 

海光信息IPO市值大涨,堪称国产CPU火爆的一缕缩影。

 

 

从海外到国内,CPU大风越刮越猛。从2020年9月英伟达计划从孙正义手中收购ARM,再到2021年发布第一个数据中心CPU,GPU巨头英伟达在CPU领域的野心已展露无疑。虽然英伟达收购ARM最终落败,但英伟达仍表示未来将坚持“CPU+GPU+DPU”的三芯战略。而国内GPU初创公司壁仞创始人张文也曾表示,要搭建 “CPU+GPU+DPU” 的数据中心系统级解决方案。

 

 

这个赛道到底有多热?不久前,国产CPU第一股龙芯中科成功登陆科创板,上市首日股价大涨,现市值超380亿元,市盈率高达183%。

 

 

国产CPU创业潮势不可挡。鸿钧微、遇贤微等新成立的CPU公司正陆陆续续浮出水面。他们大多低调神秘,在公司官网也很难见到创始人团队的身影,但融资速度快,融资金额令人咋舌。

 

 

今年5月,成立不到一年的鸿钧微电子完成近8亿元的天使轮与Pre-A轮融资,除华登国际、高瓴创投、鼎晖VGC(创新与成长基金)三家一线机构联合领投外,其他投资人包含壁仞科技、芯岚微、晨道资本、星睿资本、松禾资本、六脉资本、C资本、中益仁资本、海河启睿资本、小即是大创投等,简单细数,多达十多家机构。

 

 

鸿钧微电子创始团队阵容豪华,将开发基于ARM架构的服务器CPU。其中,公司CEO沈荣英特尔工作超过20年,参与了x86架构服务器替代传统RISC架构服务器的过程;CTO陈伟祥曾是华为鲲鹏内核的主架构师,还曾在阿里平头哥团队“倚天710”项目中担任SoC设计负责人。

 

 

此外,遇贤微近期也获得了A轮融资,受到广州开发区产业基金、广开芯泉基金、创新工场、陈大同等投资人的支持。创新工场执行董事兼半导体总经理王震翔表示:“国内大市场对具备竞争力的服务器CPU期待已久。”

 

 

2021年,遇贤微天使轮曾融资数亿元,投资方包含创新工场、常春藤资本、光远资本、东方嘉富、源来资本。遇贤微创始人LUO YONG曾在国产 CPU 公司兆芯担任副总经理,联合创始人姬信伟为曾为英特尔科学家,华为美国研发总监。

 

 

曾几何时,CPU是一个冷门赛道,曾经仅有少量国家队背景的投资机构活跃在这一片江湖,而伴随着国产替代的浪潮卷来,国产CPU开始火爆起来,国内VC/PE机构大举涌入,这是过去不曾见到的热闹景象。

 

 

喧嚣之下,泡沫也开始浮现出来。最近,一家知名CPU创业公司——启灵芯解散的消息在坊间流传。资料显示,启灵芯成立于2021下半年,核心技术团队出自阿里平头哥,不到一年时间完成两轮融资,融资金额高达约 6 亿元。

 

 

但好景不长。据《晚点LatePost》报道,启灵芯内部信显示,停止运营是因为有 “合伙人不配合融资”。今年6 月前,启灵芯还在招聘,发出了近 40 个新 offer。但从 7 月起,候选人入职流程陆续被暂停。现创始人林葳已不再担任启灵芯法人,本月,林葳曾在启灵芯上海办公室向部分员工当面道歉,称 “对不起大家”。

 

 

事实上,关于质疑CPU赛道声音一直都存在。不少投资人表示看不懂。北京某半导体产业基金投资人告诉投资界,CPU这个赛道一定是寡头格局,CPU和生态深度绑定,下游客户没有购买多种CPU的需求。

 

 

但更多投资人坚信:服务器CPU是一个千亿级的市场,也是半导体芯片设计领域最具挑战力的“塔尖”,中国作为在全球半导体领域奋起直追的国家,必然会出现全球领先的服务器CPU公司。正如现在,第一家千亿市值的国产CPU巨头已经跑出来。

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麦澜德医疗科创板上市:年营收3.4亿市值46亿 深耕盆底康复

2022-08-11

雷递网 雷建平 8月11日报道

 

 

南京麦澜德医疗科技股份有限公司(简称:“麦澜德医疗”,股票代码为:688273)今日在科创板上市。

 

 

麦澜德医疗此次发行价为40.29元,发行2500万股,募资总额为10亿元。

 

 

麦澜德医疗开盘价为42.44元,较发行价上涨5.3%;截至目前,公司市值约为46亿元。

 

 

年营收3.42亿

 

 

麦澜德医疗成立于2013年,是一家专注于女性盆底及妇产康复治疗的企业。麦澜德医疗在盆底及产后康复领域精耕细作,构建以患者为中心,以产品、服务、教育、数据为载体的盆底及产后康复生态系统。

 

 

基于在盆底及妇产康复领域深耕多年的行业经验、技术积累,麦澜德医疗延伸布局运动康复、女性生殖康复、家用产品等领域,研发出手指关节康复评估系统、电超声治疗仪、超声波子宫复旧仪、人体成分健康管理分析仪等产品,将为公司未来业绩持续快速增长提供新动力。

 

 

招股书显示,麦澜德医疗2019年、2020年、2021年营收分别为2.56亿元、3.37亿元、3.42亿元;净利分别为1.06亿元、1.2亿元、1.2亿元;扣非后净利分别为1亿元、1.15亿元、1.05亿。

 

 

自成立以来,公司一直采取“经销为主、直销为辅”的销售模式。经销模式有利于快速扩张销售网络,并提高产品市场推广效率和市场影响力,是医疗器械生产企业普遍采用的销售模式。

 

 

报告期内,公司的经销收入金额分别为1.85亿元、2.57亿元和2.82亿元,占主营业务收入的比例分别为72.94%、76.80%和83.19%。

 

 

报告期内,公司主要产品盆底诊疗系列平均销售单价分别为每台4.6万元、4.25万元及4.16万元,产后恢复系列平均销售单价分别为每台5.49万元、4.99万元及4.68万元。

 

 

报告期内,公司主营业务毛利率分别为80.16%、76.17%和72.95%,主营业务毛利率持续下降,主要系受2020年1月以来的疫情影响月子中心、产后恢复中心及母婴中心等非医疗机构市场需求不确定性增大,公司及时调整市场策略,价格较低产品收入占比提升所致。

 

 

麦澜德医疗2022年第一季度营收为7457万元,较上年同期的6059万元增长23%;净利为2251.88万元,较上年同期的1986.9万元增长13.34%;扣非后净利为2027.5万元,较上年同期的1882.49万元增长7.7%。

 

 

麦澜德医疗预计2022年1-6月可实现营业收入1.78亿元至2.02亿元,较上年同期变动15.50%至31.08%;预计可实现归属于母公司股东的净利润4250万元至5100万元,较上年同期变动-23.11%至-7.73%;预计扣非净利4100万元至4950万元,较上年同期变动-16.04%至1.37%。

 

 

景林景惠与体育基金是股东

 

 

IPO前,公司控股股东、实际控制人杨瑞嘉、史志怀合计直接持有公司50.01%的股权并通过一致行动协议间接控制公司34.22%的股权。

 

 

其中,杨瑞嘉持股为25.8152%,史志怀持股为24.194%,陈彬、屠宏林分别持股为13.4411%,周干持股为5.3764%,景林景惠持股为4.8222%;

 

 

体育基金持股为3.4642%,东南巨石持股为2.3095%,周琴持股为1.963%,王旺持股为1.94%,陈江宁持股为1.3857%。

 

 

杨瑞嘉,1978年7月出生,研究生学历。2003年6月至2004年8月就职于南京信业医药实业有限公司;2007年10月至2013年7月历任伟思医疗及其子公司南京伟思瑞翼电子科技有限公司产品经理、市场部经理、产品总监;2013年8月至2020年9月任麦澜德有限董事长兼总经理;2020年9月至今任公司董事长兼总经理。

 

 

史志怀,1975年2月出生,研究生学历。1997年8月至2001年2月就职于南京绿洲机器厂、南京清华通用数控工程有限公司;2001年3月至2013年2月历任伟思医疗软件工程师、研发部经理、研发总监;2013年3月至2020年9月任麦澜德有限董事、副总经理、研发总监;2020年9月至今任公司董事、副总经理。

 

 

周干,1980年4月出生,大专学历;2002年7月至2011年2月,先后就职于昆山东利精密钢膜有限公司、均豪精密工业(苏州)有限公司、可胜科技(苏州)有限公司、南京锐旭意国际贸易有限公司;2011年3月至2014年8月任伟思医疗研发部高级结构工程师;2014年8月至2020年9月历任麦澜德有限售后服务部经理、销售经理、大区经理、非医疗事业部销售总监;2020年9月至今任公司监事会主席、子公司佳澜健康总经理。

 

 

周琴女士,1984年7月出生,大专学历;2005年9月至2010年4月任南京普朗医疗设备有限公司大区经理;2010年7月至2014年5月任伟思医疗高级渠道经理;2016年3月至2020年2月任麦澜德有限大区经理;2020年3月至今任佳澜健康行政主管。

 

 

杨瑞嘉与周琴女士为夫妻关系。

 

 

IPO后,杨瑞嘉、史志怀仍将拥有对公司的控制权。

 

 

杨瑞嘉持股为19.3614%,史志怀持股为18.1455%,陈彬、屠宏林分别持股为10.0808%,周干持股为4.0323%,景林景惠持股为3.6166%;

 

 

体育基金持股2.5982%,东南巨石持股为1.7321%,周琴持股为1.4723%,王旺持股为1.455%,陈江宁持股为1.0393%。

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创健医疗获近2亿元A轮融资,资生堂旗下投资基金在中国的首次出手

2022-08-11

据IPO早知道消息,江苏创健医疗科技有限公司(以下简称“创健医疗”)日前完成首轮近2亿元人民币融资,由资生堂资悦基金领投,华方资本、鼎晖百孚、华立医药跟投。

 

 

本轮融资将支持创健医疗持续扩大在技术创新和产品研发的投入,为重组胶原蛋白生物材料市场带来更丰富的核心技术与产品。

 

 

成立于2015年的创健医疗是一家以合成生物学科学理念与关键技术为核心,专注新型生物材料与创新蛋白/核酸药品研发、生产与销售的科技创新型企业,长期布局损伤修复、组织再生等生命健康新材料领域。

 

 

创健医疗现已在江苏常州(武进、金坛)、青海西宁、湖南长沙拥有研发基地和生产工厂。核心产品重组胶原蛋白生物医用材料,属于国家“十四五”科技前沿领域公关战略发展方向(合成生物学、再生医学),2021年产品市场占有率位居国内前列。同时,创健医疗还分别与香港中文大学、四川大学、深圳湾实验室坪山中心、常州大学等共建重组胶原相关联合实验室与研究院,并与上海长海医院、上海第九人民医院等多个大型三甲医院联合开展临床研究,打造合成生物材料产业创新高地。

 

 

创健医疗立足自主研发,实现了“重组III型胶原蛋白酵母菌稳定遗传表达体系的构建”及“30吨稳定发酵纯化技术开发”两项重大技术突破,完成重组I、II、III、XVII型胶原蛋白规模化、标准化生产,填补了全球重组胶原蛋白材料领域30余年来的“吨级”产能空白。“重组XVII型胶原蛋白研制与生产转化”也实现了全球该特殊类型胶原蛋白材料“从0到1”的研发与产业化突破,为再生材料型创新医疗器械提供新方向。

 

 

作为中国行业标准《YY/T1849重组胶原蛋白》(2022)起草单位之一,创健医疗已授权/申请40余项专利,获批重组胶原蛋白二类医疗器械30余件。2022年,创健医疗累计4个三类医疗器械项目进入临床试验阶段,即将进入产品注册阶段

 

 

值得一提的是,本轮融资的领投方「资悦基金是中国首个国际美妆集团的专项投资基金,由资生堂与博裕资本合作成立,重点聚焦美妆、健康等前沿市场新兴品牌及上下游相关技术公司的投资机会;而创健医疗也是资悦基金在中国市场的首笔投资

 

 

对于此次和资生堂中国的合作,创健医疗CEO钱松表示:“资生堂是拥有150年历史的国际美妆集团,其敏锐的行业洞察、雄厚的研发实力、卓越的管理经验等深受市场信赖。资悦基金此轮领投是对创健医疗的有力背书,加速了企业研发创新和开拓国际市场的步伐。远见未来,率先布局,我们希望携手资生堂开拓更广阔的业务领域,并借助资生堂的管理经验和全球网络走上更大的国际舞台,为中国重组胶原蛋白引领全球抢占战略先机。”

 

 

资生堂中国CEO藤原宪太郎表示:“作为最早进入中国的国际美妆集团,资生堂立足中国四十多年,始终坚信中国市场的巨大潜力,从未动摇投资中国的信心。资悦基金的设立正是我们对中国长远承诺的有力体现。作为资生堂融入本土创新的新起点,我们希望通过品牌管理经验和研发实力的加持,聚焦发展潜力巨大的功能性护肤领域,与创健医疗强强联手,进一步推动中国美妆行业高质量发展。”

 

 

华方资本合伙人路驰表示:“华方资本持续关注交叉学科领域的项目,此次非常高兴能与创健达成合作,创健医疗CEO钱松对生物合成技术、严肃医疗以及医美市场都有着深刻的理解。随着生产成本的下降,创健医疗量产的I型、II型、III型以及XVII型重组胶原蛋白生物材料在下游严肃医疗、医美以及食品领域都将有着非常广阔的应用场景。我们坚信创健以其生物合成技术平台为基础,配合团队对客户需求的理解,在未来能够提供更多有价值与竞争力的产品。”

 

 

鼎晖百孚管理合伙人应伟表示:“持续看好上游兼具技术和生产能力的生物新材料企业,且重组胶原蛋白核心技术门槛高,江苏创健医疗属于稀缺性标的,未来在功效护肤和生物材料具有很大的发展空间。”

 

 

华立集团总裁汪思洋表示:“大健康产业是华立集团长期布局的重点方向,我们对医美、功能性护肤品等细分领域持续保持关注。创健医疗通过自主研发实现了重组胶原蛋白技术的重大突破,而且产品组合持续丰富,涵盖食品、蛋白药物、消费医疗及严肃医疗等产品端,未来发展前景广阔。我们将深度参与创健医疗的全球化布局和上下游合作,助力其成为全球重组胶原蛋白领域的龙头企业。”

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2022年《财富》世界500强榜单发布:中国10家银行上榜

2022-08-04

原标题:2022年《财富》世界500强榜单发布:中国10家银行上榜 工农建继续位列利润榜前十

中国网财经8月3日讯(记者 曾蔷)8月3日,美国《财富》杂志与全球同步发布了2022年世界500强排行榜。据财富中文网统计,此次榜单内,共有145家中国公司上榜,较2021年增加2家,大公司数量继续位居各国之首;同时,中国公司上榜数量比美国多出21家。

从行业分布来看,全球共有31家银行业公司进入此次榜单,其中10家为中国银行业公司,数量较2021年一致,按排名先后顺序分别为中国工商银行(第22位)、中国建设银行(第24位)、中国农业银行(第28位)、中国银行(第42位)、交通银行(第155位)、招商银行(第174位)、兴业银行(第208位)、中国光大集团(第210位)、上海浦东发展银行(第226位)、中国民生银行(第273位)。

据悉,在盈利方面,以上10家中国银行业公司利润占全部上榜中国企业利润总额的41.7%,较2021年上升0.7个百分点,占比仍然很高。工、建、农三大中国商业银行继续位列利润榜前十位,其中中国工商银行的利润高达540亿美元。

值得关注的是,中国网财经记者通过梳理,此次上榜的10家中国银行业公司,仅有中国建设银行、中国农业银行2家银行排名较2021年有所提升,均提升1位;其余8家银行排名均较2021年有所下降,具体为,中国工商银行下降2位、中国银行下降3位、交通银行下降18位、招商银行下降12位、兴业银行下降12位、中国光大集团下降16位、上海浦东发展银行下降25位、中国民生银行下降49位。

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南京网吧关闭男子偷车骑去安徽上网

2022-03-22

真人闲庄平台下载安徽宣城有个20多岁的男子在宁国市区的一家网吧上网半年多了,在这半年里,他走出网吧的次数不超过十次,饿了就点外卖,困了就躺在电脑前的座椅上睡觉,全身发臭了就趁半夜没人的时候去网吧厕所里自己打水洗澡,内裤和衣服晾在网吧的窗户铁栏杆上,就这样,他浑浑噩噩地度过了近半年的时间。


万博体育app手机登录接到报警后,民警立即调取现场监控录像,发现偷走手机的是一名身穿灰色衣服的男子。民警随即向网吧工作人员了解情况,同时继续调取视频监控分析该男子的行动轨迹。经过民警调查,发现该男子长时间在该网吧逗留,随即民警判断该男子应该还会返回该网吧上网。果然,在3月12日晚,盗窃小张手机的男子李某回到该网吧,被蓉江派出所民警抓获。
澳门游戏网址现代快报记者了解到,3月4日上午9点左右,某网吧负责人李先生向南京建邺公安分局南湖派出所报警,称店内一个价值479元的鼠标丢失,怀疑是一名上网的男子偷走了。李先生告诉民警,前一天,嫌疑男子在网吧上网时,向网管借了一个新鼠标。后来,网吧工作人员发现,该男子已经离开了,他所在位置的电脑鼠标已经换成了一个旧的。
九卅娱乐10年信誉无缝衔接,杨春泉又立即调取网吧的上网记录和网吧视频监控,发现该男子上网时使用的蒲某身份信息,上网全程佩戴黑色口罩,一刻未摘下来。而经调查,男子明显是在使用别人遗失的身份证上网。
九卅娱乐娱城app下载经过警方的审问,这名男子是同在网吧上网的罗某,据他所说,当时他觉得陈某长得挺帅的,于是就想追求刺激。陈某离开座位之后,他拿着事先准备好的安眠药来到陈某的座位上,把药从吸管中扔了进去。
九卅娱乐10年信誉登陆警察立刻赶到网吧抓捕,却扑了个空。经过调查走访,警方确定黑衣男子身份为黄某,长期在网吧上网,由于黄某人物品仍在网吧,警方分析黄某还会回来,便决定守株待兔。
kok全站首页网吧里面环境嘈杂,出入的人员也比较复杂,去网吧上网的时候,无论是男生还是女生,都应该注意安全。4月25日,浙江金华武义警方发布了一则警情通报,当地一网吧内,一名30岁的男子趁一名年轻男孩上厕所之际,在其奶茶杯内放安眠药,被男孩发现并打电话报了警,目前涉事男子已被拘留。
bob综合体育平台官网独山派出所接到群众报警称在独山某网吧内有人吐血,民警立即赶赴现场,发现一男子倒在网吧地上口吐鲜血。经查该男子已连续上网9小时,只是当警察准备将其抬上救护车时其嘴里还念叨着:“快扶我起来,这局我们快赢了。”民警及时将游戏关闭并将其送往医院。该报道发布后,下面甚至还有网友调侃:有队友如此,夫复何求。
ag真人受害者陈先生原本在这家网吧内上网,中途他去上厕所,等回来时却发现自己喝的奶茶中被人投放了安眠药。陈先生立马报警,警方根据网吧的监控视频锁定了投药男子罗某。
最权威的网投平台网吧工作人员回忆,一名身材瘦小的漂亮女孩来到网吧上网,此人名叫娟娟,1988年生,安徽庆生人,来上网时由一名男子进行陪同,22日晚11时,男女双方离开。第二天晚上,女子独自来到网吧玩到深夜后离开。
至尊国际平台注册据了解,在前几天一名在网吧连续上网10天,最终猝死在了网吧里。面对该男子的突然离开,他的家人肯定无法接受。在各种情绪之下,男子的家人来到了事发网吧门口通过烧纸寄托哀思。
购彩信誉平台民警很快调取了网吧内的视频资料,从监控中可以看到,该男子于7日晚7点35分去到网吧,7点40左右在网吧吧台旁开卡上网,中途未吃饭。
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ag捕鱼总站有网友表示,虽然男子死在网吧里,但该父母的行为实在不妥。男子在网吧猝死肯定也不是网吧老板想看到了结果。并且该男子是一名成年人他在做一些事情的时候就要面对可能产生结果。但这个网吧的网管也有一定的责任,在男子以连续上网多天的情况下没有及时提醒,也一定程度上助力了这次悲剧的发生。
八方体育平台网址最让民警感到可疑的,这名身穿黑色T恤衫的男子,居然转了一圈,又回到了彩票站附近的一个网吧内上网。而网吧监控显示,就在案发前半个小时左右,这名男子离开的网吧。
真人视讯2002年我国颁布了《互联网上网服务营业场所管理条例》,明确规定了对网吧等场所的管理规则。各地工商、公安、文化等部门应加强合作,对网吧进行综合治理,控制网吧总量,完善网吧布局规划,坚决关闭无证无照的非法网吧,对违反《互联网上网服务营业场所管理条例》的网吧一定要进行严肃追究。加强对网络游戏制作、运营的监管,开发具有中国文化特色、内容健康、情节生动的电子游戏产品,以取代那些充满暴力和色情内容的游戏。
娱乐平台官网其实这类案例也不止发生过一起,2015年时,徐州37岁男子朱某在一网吧上网了19小时,后倒在了网吧沙发上休息,2天后,网管才发现不对劲,因此报警,而救护车赶到后对朱某进行了检查,确认朱某已经死亡。
koko体育app下载民警随即根据他提供的公司信息分别与南京、安徽等多个分公司联系,最终核实该男子正是安徽某企业员工,后进一步通过公司负责人联系上了该小伙的家人。
ku娱乐游戏平台原来男子在网吧上网并没有告诉妻子,旁边的电话一直在响却没有搭理,妻子猜测可能是跑去上网了,于是去网吧找找,果不其然发现他正在玩游戏,拽着要他回家,丈夫正在兴头上,想让妻子等一会,没想到受到妻子“教育”。
kok在线上登陆网址2021年9月2日,红旗门派出所接到群众报警,称自己在网吧通宵上网,醒来后发现手机被盗。接到报警后,民警迅速对案件展开调查,通过调取现场视频,发现一名身穿白色休闲上衣的年轻男子有重大作案嫌疑。根据视频显示,该男子在网吧盗窃受害人手机后迅速逃离现场。
kok体育平台下载当天下午,民警在社区走访中获悉嫌疑人张某庆准备在城关镇栗园路某网吧上网的信息后,迅速赶赴该网吧门口蹲守,经过2个小时的蹲守,发现一名30多岁的男子进入网吧,民警一眼便认出该男子是涉嫌盗窃嫌疑人张某庆,于是立即上前将其控制。
加拿大pc平台近日,男子陈某拿了一杯奶茶,走进一家网吧上网。在半夜12点左右他去上厕所,可没想到回来再喝这杯奶茶的时候,就觉得有些怪怪的。陈某从奶茶中喝出了一个异物,样子有点像药,于是陈某急忙拨打了报警电话。
乐鱼体育app在线登录据网吧内部视频画面显示,当时一男子正在网吧内玩游戏,此时一名外卖小哥气冲冲地走过来,对着上网男子不停质问。上网男子一把甩掉头上的耳机,看了一眼手机,然后指着外卖员怒骂,随后双方发生了激烈的争执。
kok游戏平台下载通过网吧的记录,警方得知了死者身份,娟娟,安徽人,经常来这家网吧,上网时曾有一男子陪同,但是24日以后娟娟没有再出现过。
新万博体育登录网址警方调阅大量监控,终于发现了被盗车辆,锁定了一名嫌疑人,安徽男子陈某。但一路追踪后,车辆在宁芜公路附近失去了踪迹,而陈某也离开了南京。
ku游娱乐app在线登录近日,在张家川县做生意的湖北籍男子刘某到城关派出所报称:自己在网吧上网时,出来发现自己停在网吧门口的电动车被盗了,希望出警查处。接警后,值班民警立即赶赴案发现场展开调查,并及时调取沿途监控,经过细致筛选比对,成功锁定一名嫌疑男子。
ag真人试玩网址经调查,李某在该网吧一包间内上网,上网期间,李某在网吧的包间内吃外卖,一直未按规定佩戴口罩。因为网吧内必须佩戴口罩,所以工作人员则来劝说希望其能到网吧门口指定区域用餐,男子在工作人员的多次劝说下仍不配合。无奈之下,工作人员只能将其正在上网的电脑强制断网并将其剩余的会员费退还。
乐鱼体育4月25日,武义县警方发布警情通报:近日,浙江金华,小陈在一家网吧上网,上完厕所回来后发现自己的奶茶中被人投了安眠药。警方通过监控锁定投药男子罗某,据罗某交代,他见小陈长得比较帅,便投放安眠药打算对其图谋不轨。目前,罗某已被刑事拘留。

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深圳新增1例确诊

2022-02-14

tc体育网目前全球新增新冠肺炎确诊病例已连续多周上升,境外疫情呈高强度流行态势。近期我国已有4省(自治区)8市新增本土确诊病例和无症状感染者,广州、深圳等地连续报告多例新增本土病例。广大群众应密切关注24个中风险地区,尤其是广州和深圳已报告确诊病例及无症状感染者的重点行程轨迹。
购彩信誉平台一、全球新冠疫情近期出现较明显反复:国外多国单日新增确诊病例大幅上升,国内时隔一月后再次出现新增本土确诊病例
购彩信誉平台印度的新一波疫情来势汹汹,每日新增确诊人数和死亡人数居高不下。截至今日,印度累计新冠肺炎确诊人数高达2066万,新增确诊病例超过38万例。
kok官方体育入口根据印度卫生部今天4月25日公布的数据,过去24小时,印度新增新冠肺炎确诊病例349691例,再次达到印度疫情暴发以来单日新增确诊病例数新高。同时也是全球单个国家单日新增确诊病例的最高数据。
最权威的网投平台而在韩国,据韩国国防部23日通报,该国军队新增33例新冠确诊病例,创下韩军单日新增病例的新高,韩军累计确诊病例数已升至263例。当天通报的新增病例中,有31人来自韩军位于江原道铁原的基地中,包括26名士兵和5名军官,加上此前出现的确诊病例,目前该基地累计确诊病例已升至37例。随着病毒筛查工作的进行,累计确诊人数或将继续增加。
kok游戏平台关于网上流传的福田区梅林片区发现一例从北京来深新冠确诊病例一事,经相关部门认真核查,以上信息不实,属虚假信息。截至2020年6月18日,深圳市已连续48天无新增新冠确诊病例。
信誉平台BCBC18印度卫生部4月25日最新数据显示,印度昨日新增新冠确诊病例34.9万例,连续第四天刷新全球单国单日新增确诊最高纪录。一天新增34.9万例确诊病例,相当于美洲、欧洲和非洲的新增确诊病例总和。
菲娱国际平台注册近日疫情不断恶化,印度25日报告新增新冠肺炎确诊病例349691例,连续第四天创单日新增确诊病例数新高,同时也是全球单个国家单日新增确诊病例的最高纪录。一天新增34.9万例,相当于美洲、欧洲和非洲的新增确诊病例总和。
网投平台昨日,广东省广州市新增1例本土确诊病例,系75岁女性,在发热门诊排查中发现;深圳市新增1例本土无症状感染者,在深圳市盐田港西作业区工作,定期核酸检测时发现。此外,安徽六安新增1例本土疑似病例,与无症状感染者7周某和无症状感染者9周某同住一栋楼。
leyu乐鱼体育官网入口据乌克兰卫生部统计,截至4月7日,乌克兰新增15415例新冠肺炎确诊病例,新增死亡481例,单日新增确诊病例和新增死亡病例均为欧洲第一,且新增死亡病例创疫情以来新高。
ag捕鱼总站昨天,印度也有近1万例新增确诊病例。据官方统计,上月平均单日新增3000例,但目前单日平均新增逾两万。印度首都新德里政府警告,预计当地单日新增新冠确诊,将在未来数周将激增20倍。
体育外围平台印度卫生部4月25日最新数据显示,印度昨日新增新冠确诊病例34.9万例,连续第四天刷新全球单国单日新增确诊最高纪录。这个新增确诊病例数,相当于美洲、欧洲和非洲的新增确诊病例总和。
bob综合体育平台官网法国卫生部发布的疫情数据显示,法国27日新增确诊病例42619例,这是连续三天法国单日新增确诊病例超过4万例,最近三天的累计确诊病例为13万例,显示新冠病毒在加速传播。
万博体育app手机登录据央视新闻,根据印度卫生部公布的最新数据,截至当地时间5月6日8时,过去24小时内,印度新增新冠肺炎确诊病例412262例,再创印度疫情暴发以来单日新增病例数新高,也再次刷新全球单日单个国家新增确诊病例最高纪录。
ag平台游戏大厅泰国4日报告新增新冠确诊病例745例,创单日新增确诊病例纪录;新增死亡病例1例。总理巴育·占奥差呼吁民众居家,以遏制疫情蔓延和避免“封城”。
酷游ku119网址近一段时间以来,欧洲新冠疫情持续恶化,一些国家的新增确诊病例数创下疫情以来新高。截至11月18日,德国日增确诊病例首次突破6.5万例,每10万人7天内新增确诊病例336.9例,创历史新高;英国报告新增确诊病例超过4.6万例;法国报告新增确诊病例超2万例;波兰、匈牙利、斯洛文尼亚、克罗地亚、希腊、荷兰、爱尔兰等国新增确诊病例数也在近日陆续创下新高,多国医疗系统承受重压。
九卅娱乐10年信誉登陆过去一周,海外新增新冠肺炎确诊病例逾406万例,环比前一周的新增确诊病例减少约14%。其中印度一周新增确诊仍超百万,巴西、阿根廷、美国和哥伦比亚的周新增确诊均超过10万例。
BET9十年信誉玩家首选网址美国3月20日单日新增确诊病例65194例,累计确诊病例超过3000万例。该国近一周单日新增确诊病例数出现小幅上升,3月17日单日新增确诊病例超过9万例,创3月以来新高。据美国媒体报道,包括密歇根州、特拉华州等14个州本周新增确诊病例数同上周相比出现明显增长,其中有7个州疫情抬头趋势更为显著。目前,美国新冠死亡病例已超过50万例,总统拜登下令降半旗哀悼死者。
ballbet体育平台维兰当天表示,由于新冠变异病毒德尔塔毒株更具传染性,感染病例正在逐步增加。他表示,10日法国报告新增近4700例新冠确诊病例,如果不对疫情加以控制,确诊病例数可能在一周内增加到每日新增6000例,在15天内增加到每日新增1万例,并在8月初回升至每日新增2万例以上。
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lol押注平台哪个靠谱拉马福萨当晚在全国电视讲话中说,过去一周南非新增新冠确诊病例低于1万人,而一个月前每周新增确诊超过4万,两个月前每周新增确诊超过9万。他表示,这说明南非的第二波疫情高峰已经过去。
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最权威的网投平台其中,欧洲最大的经济体德国正在面临第四轮疫情的冲击。最新数据显示,11月6日,德国新增确诊感染新冠病例数为34002例,近三天累计新增超过10万,连续刷新了单日确诊的最高纪录。
信誉平台BCBC18【缅甸:多位确诊患者在街头发病身亡】7月8日,缅甸新增4132例新冠肺炎确诊病例,再创缅甸出现新冠疫情以来单日新增确诊病例新高。缅甸大量新增确诊病例无法进入隔离治疗区,多名患者在街头发病身亡。缅甸所有学校将自7月9日起停课两周。
kok全站app下载国内新冠疫情备受社会各界关注,本轮新冠疫情新增确诊病例超过1000例,我们都在关心疫情何时结束,此前,院士钟南山称本轮疫情将在一个月内控制下来,现在看到新增确诊病例逐渐下降了,31省区市新增8例本土确诊。下面一起看一看。
yobo体育全站app深圳市卫健委副主任常巨平通报,6月19日,深圳无本土新增的确诊病例和无症状感染者,新增7例境外输入确诊病例。
加拿大pc平台德国疾控机构罗伯特·科赫研究所10日报告,德国单日新增新冠确诊病例39676例,创疫情暴发以来最高纪录。德国7天新冠感染率也创下新高,达到每10万人新增例确诊病例。
ag真人国内6月14日报告新增确诊病例2例本土确诊病例,广州报告1例,深圳报告1例。其中广州市新增病例为6月7日确诊病例的密接,已集中隔离。深圳新增病例为机场海关工作人员。
乐鱼全站官网登录此外,美国疾病控制和预防中心数据显示,目前全美近90%的地区新冠确诊病例数都在攀升,德尔塔毒株导致的确诊病例估计占近期全美新增确诊病例的。

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